The Trade Desk Aktie: 20-Prozent-Crash nach Q3-Prognose

Die Aktie von The Trade Desk erlebt am heutigen Freitag einen massiven Ausverkauf an den Börsen. Auslöser für den Kurssturz ist ein Geschäftsbericht, der die Erwartungen des Marktes sowohl bei den realisierten Zahlen als auch beim Ausblick deutlich verfehlte. Besonders die Prognose für das laufende dritte Quartal schockierte die Anleger, da das Unternehmen erstmals seit seinem Börsengang einen Umsatzrückgang auf Jahressicht in Aussicht stellte.

Umsatzwachstum gerät ins Stocken

In dem am Donnerstag nach US-Börsenschluss veröffentlichten Bericht für das zweite Quartal wies der Spezialist für digitale Werbetechnologie einen Umsatz von 715,1 Millionen US-Dollar aus. Dies entspricht zwar einem leichten Plus von 3 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, lag jedoch deutlich unter der Analystenschätzung von rund 752,6 Millionen US-Dollar. Auch beim Ergebnis blieb das Unternehmen hinter den Erwartungen zurück: Das bereinigte Ergebnis je Aktie (Non-GAAP EPS) belief sich auf 0,34 US-Dollar, während der Markt mit 0,40 US-Dollar gerechnet hatte.

Noch schwerer wiegt der Ausblick auf die kommenden Monate. Für das dritte Quartal rechnet das Management lediglich mit einem Umsatz von mindestens 650 Millionen US-Dollar. Analysten hatten hier im Konsens mit über 800 Millionen US-Dollar kalkuliert. Diese Prognose impliziert einen Rückgang von etwa 12 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal. CEO Jeff Green räumte ein, dass das abgelaufene Vierteljahr nicht den eigenen Standards entsprochen habe. Er verwies auf ein fundamental verändertes Umfeld und makroökonomischen Gegenwind, insbesondere in den Sektoren Automobil und Konsumgüter, die rund ein Viertel des Geschäfts ausmachen.

Analysten reagieren mit massiven Kurszielsenkungen

Die Reaktion der Analystenhäuser ließ nicht lange auf sich warten und fiel drastisch aus. Eine regelrechte Welle an Abstufungen traf das Papier am heutigen Handelstag. Die Analysten von Raymond James senkten ihr Rating unmittelbar auf „Underperform“, während die Experten von Baird ihre Einstufung auf „Neutral“ korrigierten und das Kursziel von zuvor 27 US-Dollar auf nun nur noch 9 US-Dollar kappten.

Das Analysehaus MoffettNathanson reagierte noch deutlicher und reduzierte den Zielwert für die Aktie von 23 auf lediglich 6 US-Dollar. In den Kommentaren der Experten spiegelt sich die Sorge wider, dass die bisherige Wachstumsgeschichte des Unternehmens vorerst beendet sein könnte. Neben den schwachen Konsumausgaben wurden auch hohe Ölpreise und Handelszölle als belastende Faktoren für die Werbebudgets der Kunden identifiziert. Der aktuelle Kurs von 12,31 € markiert einen dramatischen Einbruch, wobei das Papier allein heute um 20,01 % nachgibt.

Strategische Neuausrichtung und Führungswechsel

Trotz der enttäuschenden Zahlen versucht das Management, den Blick nach vorne zu richten. CEO Jeff Green kündigte neue Messsysteme an, um den Wert von Werbekampagnen für Kunden präziser zuzuordnen. Ein neues Abonnement-Modell namens „Audience Unlimited“ befindet sich derzeit in einer Testphase und soll Werbetreibenden helfen, die Kosten pro Haushalt signifikant zu senken. Positive Impulse gab es laut Unternehmensangaben im Bereich der vernetzten Fernsehgeräte (Connected TV) und bei Audio-Werbung, die weiterhin zweistellige Zuwachsraten verzeichneten.

Parallel zu den operativen Herausforderungen ordnet The Trade Desk seine Führungsebene neu. Das Unternehmen gab personelle Wechsel auf den Positionen des Finanzvorstands (CFO), des Marketingchefs (CMO) und des kaufmännischen Leiters (CCO) bekannt. Ob diese Maßnahmen ausreichen, um das Vertrauen der Investoren zurückzugewinnen, bleibt fraglich. Der Titel hat sich mittlerweile weit von seinen früheren Höchstständen entfernt und weist einen Abstand zum 52-Wochen-Hoch von -84,27 % auf. Ein bereits laufendes Aktienrückkaufprogramm wurde im zweiten Quartal mit einem Volumen von 78 Millionen US-Dollar fortgesetzt, konnte den Kursverfall jedoch nicht aufhalten.

de | US88339J1051 | THE | boerse | 69926482 |