TJX Aktie: Ausblick bremst Kursfeuerwerk

Eigentlich hat TJX geliefert. Der Off-Price-Händler übertraf im zweiten Geschäftsquartal die Erwartungen bei Gewinn und Umsatz, hob sogar die Jahresprognose an — und trotzdem rutschte die Aktie vorbörslich um rund vier Prozent ab. Der Grund liegt im Ausblick für das dritte Quartal, der unter den Erwartungen der Wall Street liegt.

Starke Zahlen, verhaltener Blick nach vorn

Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027, das am 1. August 2026 endete, verdiente TJX 1,22 Dollar je Aktie bereinigt — drei Cent mehr als von Analysten erwartet. Der Umsatz kletterte um 5,4 Prozent auf 15,2 Milliarden Dollar und traf damit die Konsensschätzung nahezu exakt. Die vergleichbaren Umsätze legten konzernweit um 4 Prozent zu, mehr als vom Unternehmen selbst geplant.

Besonders deutlich zeigte sich der Fortschritt bei der Profitabilität: Die bereinigte Vorsteuermarge stieg um 0,5 Prozentpunkte auf 11,9 Prozent, die Bruttomarge um 0,7 Punkte auf 31,4 Prozent.

Unter dem Strich stand ein Nettogewinn von 1,5 Milliarden Dollar, ein Plus von 24 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal. TJX gab zudem 1,3 Milliarden Dollar über Aktienrückkäufe und Dividenden an die Aktionäre zurück.

Der Haken steckt im Ausblick. Für das dritte Quartal erwartet TJX ein bereinigtes Ergebnis je Aktie zwischen 1,30 und 1,32 Dollar — der Analystenkonsens hatte mit 1,34 Dollar gerechnet. Auch die angehobene Jahresprognose von 5,15 bis 5,20 Dollar bleibt unter der zuvor erwarteten Marke von 5,22 Dollar.

CEO Ernie Herrman verwies zwar auf einen starken Start ins dritte Quartal und auf Besserung bei der Kernmarke Marmaxx, die im zweiten Quartal hinter den Erwartungen zurückgeblieben war. HomeGoods, TJX Canada und TJX International lieferten dagegen mit Zuwächsen von 6 bis 7 Prozent deutlich stärkere Werte.

Expansionspläne als langfristiges Signal

Neben den Zahlen kündigte TJX an, das Filialwachstum ab dem Geschäftsjahr 2028 auf 4 Prozent zu erhöhen und das langfristige Ziel für die globale Filialzahl auf 7.500 anzuheben. Diese Ausbaupläne unterstreichen das Vertrauen des Managements in das Off-Price-Modell, dürften kurzfristig aber kaum gegen die enttäuschte Ausblick-Reaktion der Anleger ankommen.

Die Aktie schloss zuletzt bei 150,85 Dollar und notierte vorbörslich bereits deutlich darunter. Auf Sicht von zwölf Monaten steht dennoch ein Plus von gut 9 Prozent zu Buche — die aktuelle Kursreaktion relativiert sich damit im längerfristigen Bild, auch wenn der Ausblick fürs dritte Quartal für Ernüchterung sorgt.