Trinity Capital Aktie: B. Riley hebt Kursziel an

B. Riley sieht bei Trinity Capital nach den Quartalszahlen weiteres Potenzial. Das Analysehaus erhöhte am Donnerstag sein Kursziel von 19 auf 20 USD und bestätigte seine Kaufempfehlung. Dafür sprechen aus Analystensicht die gut gefüllte Geschäftspipeline und eine verbesserte Kreditqualität. Für Dividendenanleger bleibt allerdings entscheidend, dass die Erträge die Ausschüttung weiterhin decken.

B. Riley setzt auf die Pipeline

Der Nettoanlageertrag je Aktie entsprach im dritten Quartal 2026 sowohl der Schätzung von B. Riley als auch dem Konsens. Zusätzlichen Rückhalt liefert die Aussage des Unternehmens, dass die Pipeline einen Rekordstand erreicht habe. Das stützt die Wachstumsperspektive, sofern aus den möglichen Geschäften tatsächlich ertragbringende Anlagen werden.

Der Umsatz erreichte 98,39 Mio. USD und lag damit über der Konsensschätzung von 93,91 Mio. USD. Die positive Überraschung betraf somit vor allem die Ertragsbasis, während der Nettoanlageertrag je Aktie die Erwartungen erfüllte.

Für Anleger richtet sich der Blick deshalb auf die Umsetzung der Pipeline. Sie spricht für weiteres Wachstum, sofern Trinity Capital das zusätzliche Geschäft zu tragfähigen Finanzierungskosten abschließen kann. Höhere Finanzierungskosten könnten dagegen Wachstum und Margen belasten.

Dividende mit begrenztem Puffer

Der Nettoanlageertrag betrug 0,52 USD je Aktie. Damit war die Quartalsdividende von 0,51 USD zu 103% gedeckt. Die Ausschüttung wurde also verdient, der Spielraum für mögliche Ergebnisbelastungen blieb jedoch begrenzt.

Die Dividendendeckung ist damit ein zentraler Prüfstein für die positive Analystensicht. Eine größere Geschäftsbasis stärkt die Ausschüttungsfähigkeit, sofern nach Finanzierungskosten und Kreditverlusten genügend Ertrag je Aktie verbleibt.

Bis Ende des vierten Quartals sind monatliche Dividenden von 0,17 USD je Aktie vorgesehen. Verwaltete Fonds und Gemeinschaftsunternehmen lieferten im dritten Quartal einen Beitrag von 0,05 USD je Aktie zum Nettoanlageertrag.

Diese zusätzlichen Ertragsquellen unterstützen die Ausschüttung. Für ihre künftige Tragfähigkeit zählt, ob sich der Beitrag bei wachsendem Geschäft stabilisieren lässt.

Kreditqualität stützt die Kaufempfehlung

Die nicht leistungsfähigen Kredite gingen zum beizulegenden Zeitwert auf 0,7% des Portfolios zurück. Im Vorquartal hatte der Anteil noch 0,8% betragen. Diese Entwicklung stärkt die positive Einschätzung, solange neue Problemfälle den Fortschritt nicht wieder aufzehren.

Auch der Nettoinventarwert je Aktie entwickelte sich günstig. B. Riley verweist dabei ausdrücklich auf die Unterstützung durch Aktienausgaben über das ATM-Programm.

Der Nettoinventarwert erreichte 13,61 USD je Aktie und stieg gegenüber dem Vorquartal um 1,0%. Für die Kaufempfehlung kommen damit mehrere Argumente zusammen: eine starke Pipeline, sinkende Problemkreditanteile und ein höherer Vermögenswert je Aktie. Ihre Belastbarkeit entscheidet sich daran, ob Trinity Capital daraus dauerhaft ausreichende Erträge für die Dividende erwirtschaftet.