Utilities Select Sector SPDR: Inflationsdaten am 10. November im Fokus

Nach einem turbulenten Wahlergebnis bei den US-Midterms am vergangenen Dienstag zeigt sich der Sektor der Energieversorger in einer gespaltenen Verfassung. Während die laufende Berichtssaison für das dritte Quartal 2026 mit robusten Zahlen und angehobenen Prognosen überzeugt, sorgt der Ausgang der Kongresswahlen für neue Unsicherheiten bei einem der wichtigsten Wachstumstreiber der Branche: dem Ausbau von KI-Rechenzentren.

Starke Quartalszahlen stützen den Sektor

Die fundamentale Lage der US-Versorger präsentierte sich in der vergangenen Handelswoche stabil. Medienberichten zufolge übertrafen rund 86 % der Unternehmen des Sektors die Gewinnerwartungen der Analysten pro Aktie.

Zu den Zugpferden gehörten Schwergewichte wie Southern Company, Duke Energy und Sempra. Southern Company konnte den bereinigten Ausblick für das Gesamtjahr 2026 auf 4,70 US-Dollar je Aktie anheben, getrieben durch einen höheren Stromverbrauch und Kundenwachstum.

Auch Sempra lieferte positive Signale. Das Unternehmen hob die GAAP-Gewinnprognose für das laufende Jahr auf eine Spanne von 7,41 bis 8,41 US-Dollar an.

Besonders hervorzuheben ist der Investitionsplan der Tochter Oncor in Texas: Aufgrund der massiv steigenden Stromnachfrage soll der Fünfjahres-Kapitalplan für den Zeitraum von 2027 bis 2031 um etwa 20 % gegenüber dem vorherigen Plan aufgestockt werden.

Trotz dieser fundamentalen Stärke schloss der Utilities Select Sector SPDR® Fund am Freitag bei 38,73 € und liegt damit aktuell 5,6 % unter seinem 52-Wochen-Hoch.

Politischer Widerstand gegen Rechenzentren wächst

Die US-Zwischenwahlen haben die politische Landkarte verändert. Da die Demokraten beide Kongresskammern für sich gewinnen konnten, rückt die Regulierung energieintensiver Infrastruktur stärker in den Fokus.

In Texas kündigte die designierte Gouverneurin Gina Hinojosa ein Moratorium für die Genehmigung neuer Rechenzentren an, das bis zur Verabschiedung neuer Schutzgesetze gelten soll. Texas gilt mit einem Anteil von rund 25 % an der geplanten US-Kapazität als Schlüsselmarkt für die Branche.

Der Widerstand ist jedoch nicht auf die Bundesstaatsebene begrenzt. Laut Berichten von CBS und anderen Medien wurden bei lokalen Abstimmungen am vergangenen Dienstag in mindestens 40 von 41 Fällen Maßnahmen zur Beschränkung oder zum Verbot von Rechenzentren angenommen.

Wähler in Texas, Ohio und Georgia äußerten Bedenken hinsichtlich der steigenden Strompreise und der Umweltbelastung. Analysten der UBS stuften in diesem Umfeld Essential Utilities von „Buy“ auf „Neutral“ herab, wobei sie neben Bewertungsfragen auch auf Risiken bei laufenden Fusionen verwiesen.

Marktreaktion und Ausblick

An den Börsen führte die Kombination aus politischem Druck und Zinsängsten zu einer defensiven Sektorrotation. Während der breite S&P 500 in der vergangenen Woche deutliche Verluste hinnehmen musste, hielt sich der Versorgersektor vergleichsweise resilient.

Investoren blicken nun gespannt auf die kommenden Inflationsdaten am 10. November. Trotz der jüngsten politischen Unruhen notiert der Wert weiterhin 4,3 % über seinem 50-Tage-Durchschnitt, was auf ein verbleibendes technisches Momentum hindeutet.

Die künftige Entwicklung dürfte maßgeblich davon abhängen, wie schnell Unternehmen wie OpenAI ihr Versprechen einlösen können, die vollen Infrastruktur- und Energiekosten ihrer Projekte selbst zu tragen, um den politischen Widerstand in den betroffenen Bundesstaaten zu mindern.