Uxin Aktie: Rote Zahlen, starke Prognose

Ein negativer Rohertrag, ein ausgeweiteter Nettoverlust – und trotzdem greifen Investoren zu. Uxin sorgt mit seinen Zahlen zum zweiten Quartal für ein Kursplus im vorbörslichen US-Handel von über neun Prozent. Der Grund liegt nicht in der Vergangenheit, sondern im Ausblick.

Der chinesische Gebrauchtwagenhändler meldete für das Quartal bis zum 30. Juni 2026 einen Umsatz von 1.151,2 Millionen Renminbi, umgerechnet rund 169,7 Millionen Dollar. Das entspricht einem Plus von 74,9 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum.

Das Transaktionsvolumen kletterte auf 21.899 Fahrzeuge, ein Anstieg von 88,7 Prozent, während im Einzelhandelsgeschäft 19.610 Einheiten über die Ladentheke gingen – ein Zuwachs von 88,8 Prozent.

Margendruck als Preisthema, nicht als Strukturproblem

Die Bruttomarge rutschte im zweiten Quartal auf minus 0,7 Prozent, nach 7,0 Prozent im Vorquartal. Der operative Verlust weitete sich auf 151,9 Millionen Renminbi aus, der Nettoverlust stieg auf 178,4 Millionen Renminbi.

CEO Kun Dai begründete das mit einem schnellen Verfall der Gebrauchtwagenpreise, ausgelöst durch aggressive Rabatte im Neuwagenmarkt und steigende Ölpreise, die die Nachfrage nach Benzinern dämpften. Das Unternehmen habe daraufhin Lagerbestände zügig abverkauft, um sich schneller an das neue Preisniveau anzupassen – zulasten der kurzfristigen Profitabilität.

CFO Feng Lin beschrieb den Effekt als vorübergehend. Für das laufende dritte Quartal stellt das Management eine Bruttomarge von über 6,0 Prozent in Aussicht, verbunden mit einem Retail-Volumen zwischen 20.500 und 21.000 Fahrzeugen sowie Umsätzen von 1.160 bis 1.190 Millionen Renminbi.

Liquidität bleibt angespannt

Die Bilanz zeigt, warum die Wachstumsstory nicht ohne Risiko ist. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten übersteigen die kurzfristigen Vermögenswerte um rund 201 Millionen Renminbi, die Kassenbestände lagen bei lediglich 82,6 Millionen Renminbi.

Das Unternehmen erklärte, seine Zahlungsverpflichtungen für die kommenden zwölf Monate erfüllen zu können – gestützt auch auf laufende Kapitalzuflüsse von Investoren um NIO Capital, aus denen zuletzt weitere vier Millionen Dollar flossen.

Parallel treibt Uxin seine Expansionsstrategie über sogenannte Superstores voran, zuletzt mit einem neuen Projekt in Shaoxing mit Kapazität für mehr als 2.500 Fahrzeuge. Die Aktie notiert weiterhin deutlich unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 4,18 Dollar. Der Markt scheint der Prognose für das dritte Quartal mehr Gewicht zu geben als der roten Bilanz des zweiten – ob sich die Margenerholung tatsächlich einstellt, zeigen die nächsten Quartalszahlen.

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