VanEck Semiconductor ETF: 86 Prozent Plus seit Jahresbeginn

Der Halbleitermarkt steht derzeit in einem Spannungsfeld zwischen starken Fundamentaldaten und einem schwierigen makroökonomischen Umfeld. Während führende Unternehmen wie AMD historische Meilensteine erreichen und Micron Rekordumsätze vorlegt, sorgt der deutliche Anstieg der US-Anleiherenditen für Verkaufsdruck bei technologieorientierten Anlagen. Der VanEck Semiconductor UCITS ETF verzeichnete im gestrigen Handel einen Rücksetzer von 1,5 %, behauptet jedoch seit Jahresbeginn ein Plus von 86 %.

Zinsdruck belastet Bewertungen von Tech-Werten

Jesse Cohen, Senior Markets Analyst bei Investing.com, wies darauf hin, dass die Kombination aus steigenden Zinsen und einem Wiederanziehen der Ölpreise insbesondere Wachstumsaktien belastet.

Da der Halbleitersektor als besonders zinssensitiv gilt, führten die Bewegungen am Rentenmarkt zu einer breiten Korrektur. Parallel dazu hatte die US-Notenbank Fed ihren Leitzins bereits am 16. September auf eine Spanne von 3,75 bis 4,0 % angehoben und für das laufende Jahr weitere Straffungen signalisiert.

Die angespannte Lage ruft auch Skeptiker auf den Plan. Medienberichten zufolge hat der Investor Michael Burry seine Short-Positionen gegen den Sektor ausgebaut. Burry setzt demnach auf fallende Kurse bei Micron und nutzt Finanzinstrumente, um gegen die breite Entwicklung von Halbleiter-Indizes zu wetten.

Seine These stützt sich auf die Annahme, dass die aktuelle Knappheit bei Speicherchips nur temporär sei und die Produktion die Nachfrage innerhalb der nächsten zwei Jahre einholen werde.

AMD knackt die Billionen-Marke bei Marktkapitalisierung

Trotz der monetären Bremsklötze melden die Schwergewichte der Branche weiterhin robuste operative Fortschritte.

Der Fokus der Investoren verlagert sich zunehmend auf die Infrastruktur für Künstliche Intelligenz (KI), wobei laut Einschätzung von KB Securities neben Grafikprozessoren nun auch Zentraleinheiten und Speicherlösungen an Bedeutung gewinnen.

Das Unternehmen steigerte seinen Umsatz im Jahresvergleich um 346 % auf 41,46 Milliarden US-Dollar. Besonders das Geschäft mit Rechenzentren erwies sich als massiver Wachstumstreiber und steuerte mehr als 25 Milliarden US-Dollar zum Gesamtergebnis bei. Die Bruttomarge für diesen Zeitraum lag bei 84,6 %.

Lieferengpässe begrenzen das Aufwärtspotenzial

Auf der Angebotsseite kämpft die Branche jedoch weiterhin mit Kapazitätsgrenzen. Intel-CEO Lip-Bu Tan erklärte im Rahmen einer Fachkonferenz in Denver, dass sein Unternehmen derzeit nur etwa die Hälfte der eingegangenen CPU-Bestellungen ausliefern kann. Er machte Engpässe bei Wafern, Substraten und Speicherbausteinen für die Verzögerungen verantwortlich.

Bereits im Mai hatte Intel seine Kunden gebeten, Zulieferer in Taiwan und Japan vorauszubezahlen, um sich notwendige Produktionskapazitäten zu sichern.

Der VanEck Semiconductor UCITS ETF ist durch seine Konzentration auf die Branchenführer direkt von diesen Entwicklungen betroffen.

Aus technischer Sicht notiert das Papier mit einem Kurs von 98,83 € weiterhin rund 7,4 % über seinem 50-Tage-Durchschnitt von 92,04 €.

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