VanEck Semiconductor ETF: AMD über 1 Billion US-Dollar

Der Staatsbesuch des chinesischen Präsidenten Xi Jinping in Washington sorgt heute für eine veränderte Gemengelage im Technologiesektor und stützt die Aussichten für den globalen Chipmarkt.

Im Zentrum der Gespräche, die am morgigen Donnerstag in einen Gipfel mit der US-Regierung münden, stehen mögliche Erleichterungen bei Halbleiter-Lizenzen und ein Waffenstillstand im Handelsstreit. Der VanEck Semiconductor UCITS ETF reagiert am heutigen Mittwoch mit einer leichten Konsolidierung auf die jüngste Rally und notiert bei 99,27 Euro, was einem Rückgang von 1,1 Prozent entspricht.

Geopolitische Signale und fundamentale Stärke

Marktbeobachter werten die diplomatischen Annäherungen als entscheidenden Faktor für Unternehmen mit hohem China-Umsatzrisiko wie Nvidia oder Broadcom. Ein mögliches Teilabkommen könnte den Export von Seltenen Erden gegen Erleichterungen bei US-Chip-Lizenzen eintauschen. Laut Reuters erreichte der Nasdaq Composite bereits gestern im Vorfeld des Besuchs ein Rekord-Intradayhoch, getragen von der Hoffnung auf eine Stabilisierung der Lieferketten.

Flankiert wird diese Entwicklung von einer robusten Gewinnentwicklung innerhalb der Branche. Die Analysten von Bernstein berichten von einer massiven Aufwärtsrevision der Gewinnerwartungen für den Halbleitersektor um 113 Prozent seit Jahresbeginn.

Trotz der hohen Bewertungen habe sich die Prämie des Sektors gegenüber dem breiten Markt deutlich reduziert. Während die Nachfrage nach Künstlicher Intelligenz (KI) ungebrochen stark bleibt, zeigen sich in den Segmenten für Personal Computer und Smartphones jedoch erste Anzeichen einer Abkühlung mit rückläufigen Auslieferungszahlen im zweiten Quartal.

Portfolio-Umbau und Marktdynamik

Innerhalb des Index, den der VanEck Semiconductor UCITS ETF abbildet, gab es zuletzt signifikante Veränderungen. Dies geschah vor dem Hintergrund einer massiv gestiegenen Nachfrage nach High-Bandwidth-Memory-Chips (HBM), die für KI-Anwendungen essenziell sind.

Parallel dazu überschritt AMD am Montag erstmals die Marke von einer Billion US-Dollar Marktkapitalisierung, angetrieben durch das starke Wachstum in seinem Data-Center-Geschäft.

Die Marktdynamik bleibt jedoch zweigeteilt. Während Schwergewichte wie Nvidia und AMD die Indizes stützen, warnt Jonathan Krinsky vom Analysehaus BTIG vor einer abnehmenden Marktbreite.

Der Philadelphia Semiconductor Index notiert derzeit rund 14 Prozent unter seinem Hoch aus dem Juni. Auch der VanEck Semiconductor UCITS ETF befindet sich mit einem aktuellen Abschlag von 11 Prozent unter seinem 52-Wochen-Hoch von 111,18 Euro in einer Konsolidierungsphase.

Divergenzen bei den Investoreneinschätzungen

Die Einschätzungen prominenter Investoren gehen derzeit weit auseinander. Während Michael Burry seine Short-Positionen gegen den Halbleitersektor ausgebaut hat und vor möglichen Überkapazitäten im Speicherbereich warnt, verweist Bernstein auf die langfristigen Investitionspläne der großen Hyperscaler.

Trotz der heutigen Kursberuhigung bleibt der langfristige Trend für den Sektor positiv besetzt. Das Gewinnwachstum im Technologiesektor wird für das dritte Quartal 2026 auf rund 63 Prozent geschätzt, wobei Halbleiterunternehmen laut FactSet mit einem Plus von 126 Prozent die Spitze anführen dürften.

Die Anleger blicken nun gespannt auf die Ergebnisse des morgigen Gipfeltreffens, die über die weitere Richtung der globalen Handelsbeziehungen im Hochtechnologiesektor entscheiden könnten.

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