VAT Group Aktie: Atonarp-Übernahme für 110 Millionen CHF

Der Schweizer Vakuumspezialist VAT Group zeigt im ersten Halbjahr 2026 ein zweigeteiltes Bild. Während das Unternehmen bei den Auftragseingängen eine massive Erholung verzeichnet und strategisch durch eine Übernahme in Japan expandiert, belasten gestiegene Kosten für den Kapazitätsausbau vorerst die Profitabilität. Am Kapitalmarkt spiegelt sich die langfristige Zuversicht trotz kurzfristiger Schwankungen wider: Die Aktie verzeichnet seit Jahresanfang ein Plus von 63,46 %.

Auftragsboom trifft auf kurzfristigen Margendruck

Die am 22. Juli vorgelegten Zahlen für das erste Halbjahr 2026 verdeutlichen die dynamische Erholung in der Halbleiterindustrie. Der Auftragseingang der VAT Group stieg in den ersten sechs Monaten um 75 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum auf 856 Millionen CHF. Besonders das zweite Quartal stach mit Bestellungen im Wert von 500 Millionen CHF hervor, was einer Verdopplung im Vergleich zum Vorjahr entspricht.

Trotz dieser starken Nachfrageentwicklung ging der Umsatz im ersten Halbjahr um 8 % auf 512 Millionen CHF zurück. Auch beim Ergebnis machten sich die Vorbereitungen auf das erwartete Marktwachstum bemerkbar. Das EBITDA sank um 10,2 % auf 148,2 Millionen CHF, während die entsprechende Marge mit 29 % leicht unter dem Vorjahreswert von 29,6 % lag. Das Unternehmen begründete dies mit höheren Personalkosten. Ende Juni beschäftigte die Gruppe 3.959 Vollzeitstellen, was einem Zuwachs von 709 Mitarbeitern seit Dezember 2025 entspricht. Der Nettogewinn belief sich auf 99 Millionen CHF.

Strategische Erweiterung durch Atonarp-Übernahme

Parallel zur Veröffentlichung der Halbjahreszahlen gab die VAT Group am 22. Juli den Erwerb des japanischen Technologieunternehmens Atonarp bekannt. Der Kaufpreis für den Spezialisten für Sensortechnologie beträgt rund 110 Millionen CHF. Die Transaktion wird in bar abgewickelt und über einen bilateralen Kredit finanziert. Der Abschluss der Übernahme ist vorbehaltlich behördlicher Genehmigungen für das dritte Quartal 2026 vorgesehen.

Atonarp ist auf Sensoren zur Echtzeit-Überwachung hochkomplexer Chipfertigungsprozesse spezialisiert. Mit diesem Schritt ergänzt die VAT Group ihr bestehendes Portfolio an Vakuumventilen um miniaturisierte Sensoren. Diese Kombination soll es ermöglichen, die Überwachung der Fertigungsprozesse direkt im Vakuumsystem zu verbessern und so die Effizienz in der Halbleiterproduktion zu steigern.

Ausblick und Analysteneinschätzungen

Für das dritte Quartal 2026 zeigt sich das Management optimistisch und prognostiziert einen Umsatz zwischen 355 und 385 Millionen CHF bei konstanten Wechselkursen. Bis zum Jahresende wird eine Quartals-Umsatzlaufrate von über 450 Millionen CHF angestrebt. Die Gesamtjahresprognose für 2026, die Steigerungen bei Auftragseingang, Umsatz und Nettogewinn vorsieht, wurde bestätigt. Die Prognosen für das Jahr 2027 befinden sich hingegen unter Überprüfung.

Nach der Veröffentlichung der Halbjahresergebnisse passten Analysten ihre Einschätzungen an. Morgan Stanley erhöhte am 22. Juli das Kursziel für die Aktie auf 625 CHF, beließ die Einstufung jedoch auf "Equalweight". Medienberichten zufolge reagierte der Markt am Tag der Bekanntgabe zunächst mit Kursabschlägen, da sowohl der Umsatz als auch der Nettogewinn leicht hinter den Markterwartungen zurückgeblieben waren.

Zuletzt stabilisierte sich das Papier wieder. Am vergangenen Freitag notierte der Wert bei einem Schlusskurs von 679,00 €. Damit verbleibt die Aktie in einer soliden langfristigen Aufwärtsbewegung, wenngleich der Abstand zum 52-Wochen-Hoch bei -13,70 % liegt. Im Bereich der Insider-Aktivitäten wurde am 23. Juli ein Verkauf gemeldet: Ein Mitglied der Geschäftsleitung oder des Verwaltungsrats veräußerte 250 Titel zu einem Preis von je 650,00 CHF.

de | CH0311864901 | VAT | boerse | 69927055 |