Verizon Aktie: Anleihen über 664 Millionen Dollar zurückgekauft

Verizon hat gestern die endgültigen Ergebnisse seiner Bar-Rückkaufangebote veröffentlicht. Das Unternehmen akzeptierte Anleihen mit einem Nennwert von insgesamt 663,976 Mio. US-Dollar. Die Abwicklung ist für den 9. November vorgesehen. Für Anleger stehen damit die Auswahl der zurückgekauften Schuldtitel und der bevorstehende Mittelabfluss im Mittelpunkt.

Die Angebote waren am Mittwoch ausgelaufen. Mit den Ergebnissen konkretisiert Verizon seine Schuldensteuerung: Einige Anleihenserien werden vollständig im eingereichten Umfang angenommen, andere nur anteilig. Entscheidend ist dabei die festgelegte Rangfolge der Angebote.

Kaufobergrenzen und Annahmequoten stehen fest

Verizon erhöhte die als „Waterfall Cap“ bezeichnete Kaufobergrenze von 500 Mio. auf 500,039 Mio. US-Dollar. Zusätzlich passte das Unternehmen die gesonderte Teilobergrenze für die höher priorisierten Serien an.

Diese Teilobergrenze reicht nach Unternehmensangaben für sämtliche gültig eingereichten Anleihen der höchsten Prioritätsstufe sowie für rund 65 Mio. US-Dollar der nachfolgenden Stufe. Damit steht fest, welche eingereichten Papiere bei der Abwicklung zum Zuge kommen.

Vollständig akzeptiert wurden die eingereichten Anleihen mit Fälligkeit 2060 und 2028. Bei den übrigen berücksichtigten Serien begrenzte Verizon die Annahme entsprechend den Angebotsbedingungen.

Für die 2061 fälligen Papiere beträgt die anteilige Annahmequote 11,75%. Bei der bis 2030 laufenden Serie kommt ebenfalls nur ein Teil der eingereichten Bestände zum Zug.

Die entsprechende Quote beträgt 33,33%. Für die 2040 fällige Serie akzeptierte Verizon keine Anleihen. Die Rückkäufe erfassen damit sowohl kürzere als auch sehr lange Laufzeiten.

Rückkaufpreise bestimmen den Mittelabfluss

Für die finanzielle Einordnung zählen neben dem akzeptierten Nennwert die vereinbarten Kaufpreise. Verizon zahlt für die angenommenen Papiere jeweils den festgelegten Gegenwert sowie zusätzlich aufgelaufene Zinsen.

Bei der 2060 fälligen Serie liegt der Kaufpreis bei 532,28 US-Dollar je 1.000 US-Dollar Nennwert. Der Rückkauf erfolgt hier somit deutlich unter dem Nennwert.

Auch für die kürzer laufenden Titel gelten Abschläge. Deren Umfang fällt allerdings geringer aus als bei der besonders lang laufenden Serie.

Für die 2028 fälligen Anleihen zahlt Verizon 964,92 US-Dollar je 1.000 US-Dollar Nennwert. Diese Konditionen bestimmen zusammen mit den Annahmequoten den Baraufwand der Transaktion.

Der Rückkauf trifft auf gestiegene Finanzierungskosten: Verizon nahm 2026 etwa 14 Mrd. US-Dollar zusätzliche Schulden auf. Die Zinskosten erhöhten sich im Jahresvergleich um 19%.

Das spricht für die Bedeutung einer gezielten Schuldensteuerung. Der nächste konkrete Schritt ist die geplante Abwicklung: Dann sollen die angenommenen Anleihen gegen Zahlung der festgelegten Kaufpreise und der aufgelaufenen Zinsen zurückgekauft werden.