Verve Group Aktie: GBC bestätigt Kaufempfehlung

Die Analysten der GBC AG haben gestern ihre Einschätzung zur Verve Group Media SE aktualisiert und halten trotz einer Anpassung des Kursziels an ihrer positiven Bewertung fest. In der neuen Studie senkten die Experten das Ziel von zuvor 7,65 Euro auf nun 6,80 Euro, bestätigten jedoch das Rating „Kaufen“. Als Grundlage für die Bewertung dienten die Ergebnisse des ersten Halbjahres 2026 sowie die operative Entwicklung im zweiten Quartal.

Solides organisches Wachstum und Kundenplus

Im ersten Halbjahr 2026 erzielte das Ad-Tech-Unternehmen einen berichteten Umsatz von 289,5 Millionen Euro, was einer Steigerung von 34,5 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Auf einer vergleichbaren Basis (like-for-like) legten die Erlöse um 2,9 Prozent auf 293,9 Millionen Euro zu. Medienberichten zufolge wurde dieses organische Wachstum vor allem durch den Ausbau der Software-Kundenbasis getrieben, obwohl die Abwertung des US-Dollars das Ergebnis belastete.

Besonders deutlich zeigt sich die Expansion bei der Anzahl der Softwarekunden, die von 3.079 im Vorjahr auf 4.176 anstieg. Auch die Zahl der Großkunden mit einem jährlichen Umsatz von mehr als 100.000 US-Dollar erhöhte sich von 954 auf 1.159. Die Kundenbindung blieb mit 99,0 Prozent auf einem hohen Niveau, während die Kennzahl der Net-Dollar-Expansion mit 95,0 Prozent angegeben wurde.

Profitabilität und Kosteneffizienz im Fokus

Das operative Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) belief sich im ersten Halbjahr auf 44,9 Millionen Euro, nach 54,5 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum. Bereinigt um Sondereffekte lag das EBITDA bei 58,4 Millionen Euro, was einer bereinigten Marge von 19,9 Prozent entspricht. Im zweiten Quartal allein betrug das bereinigte EBITDA 30,10 Millionen Euro bei einer Marge von 19,8 Prozent, während die Bruttomarge im selben Zeitraum auf 40,0 Prozent gesteigert werden konnte.

Parallel zur Geschäftsausweitung investiert das Unternehmen in seine interne Struktur. Im zweiten Quartal fielen Einmalkosten für Restrukturierungen in Höhe von rund 4,20 Millionen Euro an.

Diese Maßnahmen sollen sich jedoch bereits kurzfristig auszahlen: Die Analysten erwarten dadurch jährliche Einsparungen von mindestens 8,00 Millionen Euro. Das bereinigte Nettoergebnis für das erste Halbjahr lag mit 13,1 Millionen Euro nahezu auf dem Niveau des Vorjahres von 13,3 Millionen Euro.

Guidance für das Gesamtjahr 2026 bekräftigt

Die Unternehmensführung bestätigte die Prognose für das laufende Geschäftsjahr. Verve Group erwartet weiterhin einen Umsatz zwischen 680 und 730 Millionen Euro sowie ein bereinigtes EBITDA in einer Spanne von 145 bis 175 Millionen Euro. Die Analysten Goldmann und Filker positionieren sich mit ihren Erwartungen von 684,17 Millionen Euro beim Umsatz und 146,56 Millionen Euro beim bereinigten EBITDA derzeit am unteren Ende dieser Zielkorridore.

Für die kommenden Jahre prognostiziert das Analysehaus eine Fortsetzung des Wachstumskurses und erwartet für 2027 einen Umsatz von rund 789,53 Millionen Euro.

An der Börse wird die Entwicklung derzeit dennoch zurückhaltend bewertet: Die Aktie beendete den gestrigen Handel bei 1,04 Euro und notiert damit nur noch 3,0 Prozent über ihrem am Montag markierten 52-Wochen-Tief von 1,01 Euro. Trotz der operativen Fortschritte bleibt das Marktumfeld für den Titels somit vorerst von einer Suche nach dem Boden geprägt.

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