Wendy's Aktie: Rang zwei verloren

Sechs Jahre lang behauptete sich Wendy's als zweitgrößte Burgerkette der USA. Diese Woche ist damit Schluss. Burger King hat die Kette aus Dublin, Ohio, beim systemweiten Umsatz überholt – und das ausgerechnet in der Woche, in der Wendy's seine Dividende kappt und die Jahresprognose komplett zurückzieht.

Die Zahlen zum zweiten Quartal zeigen, wie tief der Einschnitt sitzt. Das US-Filialgeschäft verzeichnete das sechste Quartal in Folge sinkende Umsätze auf vergleichbarer Fläche, zuletzt ein Minus von 7,0 Prozent. Der globale Systemumsatz fiel um 6,5 Prozent auf rund 3,4 Milliarden US-Dollar, das operative Ergebnis (bereinigtes EBITDA) sackte auf 124,1 Millionen US-Dollar ab – 15,4 Prozent weniger als im Vorjahresquartal.

Immerhin: Umsatz und bereinigter Gewinn je Aktie lagen über den Analystenschätzungen. Die operative Marge in den USA schrumpfte jedoch von 16,2 auf 13,8 Prozent, belastet durch teurere Zutaten, höhere Lohnkosten und sinkende Besucherzahlen. Im ersten Halbjahr baute Wendy's netto 71 Restaurants ab, davon 81 Schließungen allein in den USA.

Kapital für den Umbau

Vorstandschef Bob Wright, seit Mai im Amt und zuvor Chef der Sandwichkette Potbelly, zog in der Analystenkonferenz eine ungewöhnlich offene Bilanz: Die Qualitätsdifferenzierung der Marke sei erodiert, das Preis-Leistungs-Verhältnis geschwächt, die Kundenerfahrung inkonsistent. Als Konsequenz kürzt Wendy's die Quartalsdividende auf 0,07 US-Dollar je Aktie, was einer neuen annualisierten Rate von 0,28 US-Dollar entspricht. Der Vorstand begründet den Schritt mit zusätzlicher finanzieller Flexibilität für den geplanten Umbau. Parallel zieht das Unternehmen seinen Ausblick für das Gesamtjahr 2026 zurück, bis der Turnaround-Plan steht.

Wright benennt fünf Handlungsfelder: ein qualitativ hochwertigeres Menü zu attraktiven Preisen, wirkungsvolleres Marketing, operative Exzellenz, ein besseres digitales Kundenerlebnis und Restaurants als Wachstumsmotor.

McDonald's uneinholbar, Burger King im Aufwind

Der Führungswechsel an der Spitze der Kette – nach dem Abgang von Langzeit-CEO Todd Penegor 2024 und der kurzen Amtszeit seines Nachfolgers Kirk Tanner – hat die Neuausrichtung verzögert. Während Wendy's mit dem Führungswechsel rang, arbeitete Burger King bereits seit Ende 2022 an einem Turnaround mit Fokus auf Produktqualität, Marketing und Filial-Modernisierung. Das zahlt sich jetzt aus: Die US-Vergleichsumsätze der Restaurant-Brands-International-Marke legten zuletzt um 8,5 Prozent zu, fünf Quartale in Folge im Plus.

An der Spitze des Marktes bleibt McDonald's uneinholbar, mit einem US-Marktanteil von zuletzt rund 48 Prozent gegenüber elf beziehungsweise zehn Prozent für Wendy's und Burger King. Der Wettlauf um Platz zwei ist damit offen – und Wendy's muss ihn erst noch für sich entscheiden.

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