Western Digital Aktie: Zacks hebt auf Kaufempfehlung

Zacks hat Western Digital gestern auf die Kaufempfehlung „Rank #2“ hochgestuft. Ausschlaggebend waren steigende Gewinnschätzungen. Die bessere Bewertung traf allerdings auf ein skeptisches Börsenumfeld: Nach Handelsschluss geriet das Papier zusammen mit Seagate unter Druck. Für Anleger steht damit weniger die bereits bekannte Quartalsbilanz im Mittelpunkt als die Frage, wie belastbar die höheren Gewinnerwartungen sind.

Höhere Schätzungen stützen die Kaufempfehlung

Der von Zacks erfasste Gewinnkonsens für das bis Juni 2027 laufende Geschäftsjahr liegt bei 22,13 Dollar je Aktie. Innerhalb der vergangenen drei Monate stieg die Schätzung um 13,8%.

Die Hochstufung beruht damit auf verbesserten Ergebniserwartungen und nicht allein auf einer günstigeren Bewertung nach Kursverlusten. Das ist ein wichtiger Unterschied: Analysten trauen Western Digital mehr Gewinn zu, während Anleger die Nachhaltigkeit der Geschäftsentwicklung weiterhin hinterfragen.

Die Revisionen sind allerdings keine bereits erzielten Ergebnisse. Sie erhöhen vielmehr die Messlatte für die kommenden Berichte. Eine Kaufempfehlung aufgrund steigender Schätzungen bleibt darauf angewiesen, dass das Unternehmen diese Erwartungen später auch erfüllt.

Der Gewinnvergleich braucht Einordnung

Die vor gut einer Woche veröffentlichten Quartalszahlen erklären, weshalb eine differenzierte Betrachtung nötig ist.

Dieser Rückgang steht nicht für einen entsprechenden Einbruch des operativen Geschäfts. Im Vorquartal hatte ein einmaliger Bewertungsgewinn aus der Sandisk-Beteiligung das Ergebnis erhöht. Der Vergleich auf berichteter Basis zeichnet deshalb ein anderes Bild als die bereinigte Entwicklung.

Der damalige Bewertungsgewinn betrug 2,050 Milliarden Dollar. Ohne die herausgerechneten Sondereffekte stieg der Gewinn je Aktie im jüngsten Quartal gegenüber dem Vorquartal um 30% auf 4,64 Dollar. Diese Entwicklung passt zur Richtung der jüngsten Schätzungsrevisionen.

Der Markt verlangt mehr als gute Zahlen

Die gestrige nachbörsliche Schwäche zeigt zugleich die Grenze der positiven Analystensignale. Medienberichten zufolge geriet Western Digital im Gleichlauf mit Seagate unter Druck. Auch dessen Ergebnisse und Prognose hatten die Erwartungen übertroffen.

Laut Bloomberg belasten Zweifel an der Nachhaltigkeit und Schuldenfinanzierung der KI-Investitionen die Speicherwerte. Damit konkurrieren bei Western Digital zwei Sichtweisen: Die steigenden Gewinnschätzungen sprechen für bessere Ertragsaussichten. Die Skepsis gegenüber dem Investitionszyklus begrenzt dagegen die Bereitschaft, diese Erwartungen im Aktienkurs zu honorieren.

Die Zacks-Hochstufung liefert somit ein positives Signal für die Gewinnerwartungen, aber keine Entwarnung für die Aktie. Entscheidend ist, ob Western Digital die angehobene Messlatte operativ bestätigt.