William Demant Aktie: Prognose kräftig angehoben

Starkes erstes Halbjahr, optimistischer Ausblick, neuer Hoffnungsträger im Portfolio: Bei Demant kommt gerade einiges zusammen. Der dänische Hörgerätehersteller hat seine Jahresprognose deutlich nach oben geschraubt — und schiebt gleichzeitig ein neues Flaggschiff-Produkt an den Start.

Im ersten Halbjahr 2026 wuchs der Umsatz organisch um 7 Prozent, das operative Ergebnis vor Sondereffekten kletterte um 19 Prozent in lokaler Währung auf 2,134 Milliarden dänische Kronen. Der Konzerngewinn stieg auf 1,186 Milliarden Kronen, nach 1,117 Milliarden im Vorjahreszeitraum. Das bereinigte Ergebnis je Aktie legte um 20 Prozent auf 6,40 Kronen zu.

Alle Sparten liefern

Besonders die Hörgerätesparte überraschte positiv: Das organische Wachstum bei externen Kunden lag bei 9 Prozent und beschleunigte sich im zweiten Quartal auf 10 Prozent — getrieben vom Erfolgsmodell Oticon Zeal und einer robusten Nachfrage speziell in Nordamerika. Die Sparte Hearing Care profitierte zusätzlich von der KIND-Übernahme, während der Diagnostikbereich von Marktanteilsgewinnen zehrte. Die Bruttomarge kletterte auf 77,1 Prozent, ein Plus von 1,1 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahreszeitraum.

Die im Februar gestartete Sparoffensive läuft schneller als geplant: Rund 100 Millionen Kronen an Einsparungen wurden im ersten Halbjahr bereits realisiert, für das Gesamtjahr rechnet das Management nun mit etwa 300 Millionen Kronen statt der zuvor angepeilten 250 Millionen. Der Konzern baute zudem die Nettoverschuldung spürbar ab — der Verschuldungsgrad sank auf das 3,0-Fache des EBITDA, nach der KIND-Übernahme im Dezember 2025. Aktienrückkäufe bleiben deshalb vorerst ausgesetzt.

Prognose nach oben, neues Flaggschiff kommt

Für das Gesamtjahr erwartet Demant nun ein organisches Wachstum von 6 bis 7 Prozent, zuvor waren 3 bis 6 Prozent angepeilt. Das EBIT vor Sondereffekten soll zwischen 4,4 und 4,8 Milliarden Kronen liegen — die vorherige Spanne lag bei 4,1 bis 4,5 Milliarden. Auch der erwartete Tarifeffekt entfällt inzwischen, da im zweiten Halbjahr eine Rückerstattung zuvor gezahlter US-Zölle erwartet wird.

Parallel zur Zahlenvorlage kündigte die Tochter Oticon mit Reveal ein neues Premium-Hörgerät an, das im dritten Quartal in allen wichtigen Märkten eingeführt werden soll. Das Gerät kombiniert laut Unternehmensangaben zwei getrennte KI-Systeme für Sprache und Umgebungsgeräusche und soll gemeinsam mit dem bestehenden Modell Zeal das Wachstum in der zweiten Jahreshälfte antreiben.

Die Kombination aus angehobener Prognose und dem bevorstehenden Produktstart setzt einen klaren Fixpunkt für die zweite Jahreshälfte: Gelingt der Rollout von Reveal wie geplant, dürfte das die Wachstumsdynamik in der Hörgerätesparte zusätzlich stützen.

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