World Acceptance Aktie: Gewinn dank Basiseffekt

World Acceptance dreht im zweiten Geschäftsquartal in die Gewinnzone. Der Konsumentenkreditgeber verdiente 1,92 Dollar je Aktie, Analysten hatten mit 0,79 Dollar gerechnet. Ein Jahr zuvor stand noch ein Verlust. Der Blick in die Details zeigt allerdings, wie stark Einmaleffekte aus dem Vorjahr das Bild prägen.

Umsatz wächst, verfehlt aber die Erwartungen

Die Erlöse stiegen um 3,2 Prozent auf 139,2 Millionen Dollar. Der Markt hatte etwas mehr erwartet, die Schätzungen lagen bei 140,7 Millionen Dollar. Der Nettogewinn betrug 8,8 Millionen Dollar, nach einem Verlust von 1,7 Millionen Dollar im Vorjahresquartal. Die Aktie legte nach den Zahlen um rund 2,7 Prozent zu.

Ein Teil des Sprungs geht auf den Zinsaufwand zurück. Er sank um 18,8 Prozent, vor allem weil im Vorjahr eine Vorfälligkeitsentschädigung von 3,0 Millionen Dollar und eine Abschreibung von 0,7 Millionen Dollar angefallen waren. Diese Belastungen fielen nun weg. Die durchschnittliche Verschuldung stieg dagegen um gut 13 Prozent.

Kreditqualität und Kostendisziplin

Die Risikovorsorge ging um 3,8 Millionen Dollar auf 46,0 Millionen Dollar zurück. Überfällige Konten ab 61 Tagen sanken auf 5,4 Prozent, nach 5,8 Prozent vor einem Jahr. Die Netto-Ausfallquote kletterte jedoch leicht auf 17,6 Prozent, von 17,1 Prozent.

Bei den Kosten hilft vor allem das Personal. Die Verwaltungskosten fielen um 2,9 Prozent auf 69,9 Millionen Dollar, getrieben von geringeren Anreizvergütungen und einem um 3,4 Prozent gesunkenen Personalbestand. Die Werbeausgaben stiegen dagegen um 36,7 Prozent.

Kundenbasis schrumpft

Das Wachstum ist dünn. Die Bruttokredite legten nur um 0,3 Prozent auf 1,319 Milliarden Dollar zu. Die Kundenzahl sank binnen zwölf Monaten um 5,4 Prozent, nachdem sie im Vorjahreszeitraum noch um 6,2 Prozent gewachsen war. Das Neugeschäft brach um 18,1 Prozent ein, weil das Unternehmen die Kreditvergabe an Neukunden zum Ende des vergangenen Geschäftsjahres verschärft hatte.

Diese Linie lockert das Management nun. Es will die Vergabe an neue Kunden in den kommenden Quartalen vorsichtig ausweiten. Das erklärt auch die höheren Werbeausgaben.

Aktienrückkauf bleibt Treiber

Im Quartal kaufte World Acceptance 133.199 eigene Aktien zurück, 3,0 Prozent des Bestands, für rund 25,0 Millionen Dollar. Das verbleibende Volumen im laufenden Programm beträgt ebenfalls etwa 25,0 Millionen Dollar. Weitere 47,5 Millionen Dollar wären nach den Kreditbedingungen möglich, bedürfen aber der Zustimmung des Verwaltungsrats.

Für das Halbjahr weist das Unternehmen einen bereinigten Gewinn von 4,05 Dollar je Aktie aus. Dabei sind Kosten von 4,8 Millionen Dollar für den CEO-Wechsel herausgerechnet. Der Aktienkurs lag vor den Zahlen bei 169,66 Dollar, auf Sicht von drei Monaten ein Minus von gut 17 Prozent. Ob die vorsichtige Öffnung beim Neugeschäft die schrumpfende Kundenbasis stabilisiert, zeigen die Quartalszahlen zum Jahresende per 31. Dezember 2026.