XSpray Pharma Aktie: Kapitalerhöhung sichert Zulassungsphase

Xspray Pharma holt sich frisches Geld, bevor die entscheidende Phase der FDA-Verfahren beginnt. Der Verwaltungsrat hat eine Bezugsrechtsemission über rund 90 Millionen schwedische Kronen beschlossen. Zeitgleich legte das Unternehmen vorgezogen seine Zahlen für das dritte Quartal vor.

Das Paket im Detail

Die Aktionäre erhalten für jede Aktie ein Bezugsrecht, fünf Rechte berechtigen zum Kauf einer neuen Aktie. Der Bezugspreis liegt bei 9,50 Kronen. Eine Zuteilungsoption kann das Volumen um bis zu 72 Millionen Kronen erhöhen, sodass insgesamt rund 162 Millionen Kronen zusammenkommen könnten.

Zeichnungszusagen und -absichten decken etwa 116 Prozent der Emission ab. Zu den Investoren zählen Flerie, der Vierte Schwedische Pensionsfonds und Unionen, auch CEO Blake Leitch will zeichnen. Bankgarantien oder gesperrte Mittel sichern die Zusagen allerdings nicht ab.

Wer nicht mitzeichnet, wird bei voller Zeichnung um rund 17 Prozent verwässert. Bei voller Ausübung der Zuteilungsoption steigt der Wert auf etwa 26 Prozent.

Parallel verlängerte der Kreditgeber Fenja den bestehenden Kredit bis August 2028. Die Kreditlinie schrumpft auf 50 Millionen Kronen. Die bisherigen Optionsscheine werden annulliert und durch neue ersetzt.

Zahlen und Regulatorik

Im dritten Quartal blieb der Umsatz bei null, denn noch ist kein Produkt zugelassen. Der Vorsteuerverlust sank auf 39,3 Millionen Kronen, nach 47,3 Millionen im Vorjahresquartal. Das Ergebnis je Aktie verbesserte sich auf minus 0,83 Kronen.

Das Management verweist auf Kostendisziplin. Die operativen Kosten fielen in den ersten neun Monaten um 15 Prozent.

Im August hatte die FDA erneut ein Complete Response Letter für Dasynoc ausgestellt. Es betrifft Mängel beim Auftragsfertiger NerPharMa und fehlende Chargendaten im kommerziellen Maßstab. Zur klinischen Datenlage und zur Stabilität äußerte die FDA keine Bedenken. Auch das frühere Risiko von Dosierfehlern gilt als ausgeräumt.

Die Behörde bestätigte im Oktober, dass beide Anträge, Dasynoc und Nilopki, unabhängig vom Status der Anlage neu eingereicht werden können. Xspray hält am Plan fest, beides im vierten Quartal 2026 einzureichen. Die Produktion der zusätzlichen Chargen läuft bereits.

Inspektion als nächster Test

Am Donnerstagabend meldete das Unternehmen eine unangekündigte Nachinspektion der FDA bei NerPharMa in Italien. Dauer und Ergebnis kann Xspray nicht abschätzen. Die Behörde teilt ihre Einstufung in der Regel binnen 90 Tagen nach einer Inspektion mit.

Die Mittel sollen laut Plan bis zu den erwarteten Zulassungen reichen. Verzögern sich die Markteinführungen, deckt das Geld nach Unternehmensangaben den Bedarf für etwa zwölf Monate. Die Markteinführungen peilt das Management für 2027 an.

Der Zeitplan der Emission steht bereits: Das Bezugsrecht wird zwischen dem 17. November und dem 26. November gehandelt. Gezeichnet werden kann bis einschließlich 1. Dezember, das Ergebnis wird um den 3. Dezember erwartet.