Zillow Aktie: Zahlen überzeugen, Kurs nicht

Zillow legt Wachstumszahlen vor, die über den eigenen Prognosen liegen — und die Aktie fällt trotzdem zweistellig. Ein Widerspruch, der zeigt: An der Wall Street zählt oft mehr, was zwischen den Zeilen steht, als das, was in der Bilanz auftaucht.

Der Immobilien-Marktplatz meldete für das zweite Quartal 2026 einen Umsatz von 772 Millionen Dollar, ein Plus von 18 Prozent zum Vorjahr und über der oberen Grenze der eigenen Prognose. Unterm Strich blieb dennoch ein Nettoverlust von 4 Millionen Dollar, nach einem kleinen Gewinn im Vorjahresquartal. Das bereinigte EBITDA kletterte auf 176 Millionen Dollar, die Marge lag bei 23 Prozent.

Wachstum in fast allen Sparten

Besonders die Mortgages-Sparte legte zu: Der Umsatz stieg um 75 Prozent auf 84 Millionen Dollar, getrieben von einem Anstieg des Kaufkredit-Volumens um 95 Prozent auf 2,2 Milliarden Dollar. Die Vermietungssparte wuchs um 31 Prozent auf 209 Millionen Dollar, angetrieben von einem kräftigen Plus im Mehrfamilienhaus-Geschäft. Das klassische Kerngeschäft mit Immobilienverkäufen legte moderater zu, blieb aber mit einem Anstieg von 14 Prozent auf 549 Millionen Dollar solide.

Weniger erfreulich: Der Traffic auf Zillows Apps und Websites sank im Quartal um 2 Prozent auf 239 Millionen monatliche Nutzer, die Besuche gingen ebenfalls leicht zurück. Zillow verweist zwar darauf, damit besser abzuschneiden als die gesamte Branche — ein rückläufiger Trend bleibt es trotzdem, und genau das könnte Investoren nervös gemacht haben. Die Aktie brach um knapp zehn Prozent auf 33,25 Dollar ein, ein deutlicher Dämpfer trotz der operativen Stärke.

Für das erste Halbjahr 2026 summierte sich der Umsatz auf 1,48 Milliarden Dollar, der Nettogewinn stieg auf 42 Millionen Dollar. Im Quartal kaufte Zillow zudem eigene Aktien im Volumen von 200 Millionen Dollar zurück.

Führungswechsel an der Konzernspitze

Parallel zu den Zahlen kündigte Zillow eine Neuordnung im Management an. Finanzchef Jeremy Hofmann übernimmt zusätzlich die Rolle des Chief Operating Officer und bündelt damit Finanzstrategie und operative Steuerung in einer Hand. Der bisherige COO Jun Choo tritt aus gesundheitlichen Gründen zurück, bleibt dem Unternehmen aber bis Ende 2026 beratend verbunden.

Neu geschaffen wurde zudem der Posten der Chief Legal and Policy Officer, den Cassandra Knight übernimmt. Sie wechselt von Google zu Zillow und tritt ihre Stelle in der kommenden Woche an. Zwei weitere Führungskräfte, Katie Berroth und Eric Wilson, wurden zu Senior Vice Presidents befördert und berichten künftig direkt an Hofmann.

Das Management spricht von einem Kurs "auf Zielgeraden" für die Gesamtjahresziele 2026 — die Kursreaktion zeigt jedoch, dass der Markt die rückläufigen Nutzerzahlen und den Quartalsverlust stärker gewichtet als die Umsatzdynamik.

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