Zions Bancorporation NA Aktie: Kreditqualität treibt Gewinn

Zions hat im dritten Quartal mehr verdient als erwartet, und das vor allem dank sauberer Kredite. Die Regionalbank aus Salt Lake City meldete einen Gewinn von 1,78 Dollar je Aktie, nach 1,48 Dollar im Vorjahr. Analysten hatten mit 1,66 Dollar gerechnet. Beim Umsatz blieb das Institut mit 881 Millionen Dollar leicht unter den erwarteten rund 890 Millionen.

Nachbörslich legte die Aktie um knapp ein Prozent auf 63,76 Dollar zu. Im regulären Handel hatte sie bei 63,14 Dollar geschlossen.

Weniger Ausfälle, mehr Gewinn

Der Nettogewinn für Stammaktionäre stieg um 19 Prozent auf 262 Millionen Dollar. Der Treiber: Die Kreditausfälle schrumpften auf drei Millionen Dollar, vor einem Jahr waren es 56 Millionen. Die Quote der Abschreibungen sank auf 0,02 Prozent der Kredite. Auch die Problemkredite gingen zurück.

Schwächer fiel die Marge aus. Die Zinsmarge sank auf 3,23 Prozent, weil die Einlagenkosten stiegen. Die Kreditvergabe stagnierte im Quartalsvergleich. CEO Harris Simmons verwies auf mehr vorzeitige Rückzahlungen und einen hart umkämpften Markt. Dafür wuchsen die Kundeneinlagen auf das Jahr gerechnet um knapp zehn Prozent.

Neue Ertragsquellen

Zions will weniger von Zinsspannen abhängen. Ende Juli schloss die Bank die Übernahme der Multifamily-Finanzierungsplattform Basis ab, die Zugang zu den Agency-Programmen von Fannie Mae und Freddie Mac bietet. Das Management erwartet daraus 2027 einen Umsatz von 17 bis 20 Millionen Dollar. Langfristig sollen es 30 bis 40 Millionen pro Jahr werden.

Das Geschäft mit Kapitalmarktdienstleistungen erreicht inzwischen 136 Millionen Dollar Gebühren auf Jahresbasis, fast doppelt so viel wie 2020. Zusätzlich will die Bank die Vermögensverwaltung ausbauen. Das neue Angebot "Wealth Select" richtet sich an Kunden ab 50.000 Dollar anlagefähigem Vermögen.

Ausblick auf 2027

Das Management setzt auf steigende Zinsen. Simmons sieht die Bilanz als moderat zinssensitiv, die kurz- und mittelfristigen Sätze zogen im letzten Quartalsmonat bereits an. Die Bank rechnet bis Ende 2027 mit etwa drei Zinserhöhungen.

Für das dritte Quartal 2027 erwartet Zions gegenüber dem Vorjahresquartal:

• Nettozinserträge: plus 8 bis 12 Prozent
• Kreditvolumen: plus 2 bis 4 Prozent
• Bereinigte kundenbezogene Gebühren: plus 6 bis 9 Prozent
• Bereinigte Kosten: plus 4 bis 6 Prozent

Finanzchef Ryan Richards sieht Szenarien, in denen die Zinsmarge 2027 im mittleren 3-Prozent-Bereich liegt. Das wäre ein deutlicher Sprung gegenüber den aktuellen 3,23 Prozent.