Amazon: La apuesta por el crecimiento en un mercado enfocado en los costes

En un entorno donde los inversores examinan con lupa cada partida de gasto, Amazon avanza con decisi en dos iniciativas estratégicas de gran calado. Este impulso llega tras la publicación de sus resultados del cuarto trimestre, que, a pesar de mostrar un sólido crecimiento en ingresos, han sometido a la acción a una notable presión. La cuestión ahora es si los recientes avances en su constelación de satélites, Kuiper, y un novedoso modelo de negocio para la inteligencia artificial pueden recentrar el debate en el horizonte de valor a largo plazo.

El informe correspondiente al último trimestre de 2023, publicado el 5 de febrero, dejó cifras operativas robustas. Amazon registró unos ingresos de 213.400 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 14% y superó las estimaciones del mercado. Sin embargo, el foco de los inversores se desplazó rápidamente hacia el impacto de las fuertes inversiones planeadas. La preocupación se centra en el objetivo de gastos de capital (CapEx), que la compañía prevé elevar hasta aproximadamente 200.000 millones de dólares para 2026.

Este ambicioso plan de inversión pesó sobre las expectativas de generación de caja libre, que en 2025 se situó en 11.200 millones de dólares. En el desglose por segmentos, AWS, la división de computación en la nube, fue el gran protagonista positivo, con un crecimiento del 24% en el cuarto trimestre, alcanzando unos ingresos de 35.600 millones de dólares.

Luz verde regulatoria para una constelación de 4.500 satélites

Precisamente, una parte significativa de esas inversiones futuras está destinada al Project Kuiper. Esta iniciativa recibió un espaldarazo crucial con la aprobación de la Comisión Federal de Comunicaciones (FCC) de Estados Unidos. El regulador ha autorizado a Amazon el despliegue de 4.500 satellites adicionales en órbita terrestre baja (LEO), un paso fundamental para completar su constelación y competir en el sector de las comunicaciones por satélite.

Esta decisión se alinea con la estrategia comunicada por la dirección de la empresa, que ha reiterado su compromiso de incrementar sustancialmente el CapEx, destinando recursos no solo a Kuiper, sino también al desarrollo de inteligencia artificial y a la expansión de su infraestructura de centros de datos.

Un puente entre creadores de contenido y desarrolladores de IA

Paralelamente, Amazon ha lanzado una nueva plataforma diseñada para actuar como mercado de licencias de datos para entrenar modelos de IA. Según fuentes del sector, este espacio busca conectar a proveedores de contenido con desarrolladores de inteligencia artificial, facilitando el acceso a contenidos de alta calidad y verificados.

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Con esta movida, la compañía se posiciona como un intermediario clave en la economía de los datos, ofreciendo a las empresas de IA una alternativa legalmente segura al "web scraping" (rastreo web) para obtener la información necesaria para entrenar sus algoritmos.

El análisis de Wall Street: Invertir hoy para capturar el mañana

La reacción del mercado a este cóctel de fuertes inversiones y crecimiento sólido ha sido mixta, con la acción registrando varias sesiones negativas consecutivas tras los resultados. No obstante, algunas firmas de análisis mantienen una visión constructiva. El banco JPMorgan, en una nota fechada el 9 de febrero, reiteró su recomendación de "Overweight" (sobreponderar) para la acción de Amazon, con un precio objetivo de 265 dólares.

El argumento central de la entidad es que este ciclo de inversión en infraestructura es necesario para que Amazon pueda capturar las oportunidades de crecimiento a largo plazo que presenta la IA generativa, un campo donde la potencia de computación y el acceso a datos son elementos críticos. La batalla por el futuro, parece, requiere inversiones que tensionan el presente.

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