Ams Osram: Restrukturyzacja przyspiesza po lepszych wynikach

Austriacko-niemiecki producent pprzewodników, Ams Osram, zaskoczy? rynek, publikuj?c wyniki za czwarty kwarta? 2025 roku, które okaza?y si? lepsze od w?asnych prognoz. Jednocze?nie zarz?d og?osi? nowy, daleko id?cy program oszcz?dno?ciowy, który ma na celu radykalne uproszczenie struktury grupy.

Ostatni kwarta? minionego roku zamkn?? si? dla spó?ki 874 mln euro przychodów. Kluczowy wska?nik rentowno?ci, skorygowana mar?a EBITDA, osi?gn??a poziom 18,4%, przekraczaj?c ?rodek wcze?niejszego przedzia?u prognoz (tzw. guidance). Dodatni? dynamik? wykaza?o równie? rdzeniowe portfolio pó?przewodnikowe, którego warto?? wzros?a o 8% w uj?ciu rok do roku (przy sta?ych kursach walut).

Patrz?c na ca?y rok obrotowy 2025, przychody Ams Osram wynios?y 3,323 mld euro. W skali roku skorygowana mar?a EBITDA poprawi?a si? o 150 punktów bazowych, do 18,3%. Firma wygenerowa?a tak?e 144 mln euro wolnego przep?ywu pieni??nego (free cashflow).

Program ?Simplify?: ci?cia kosztów i zatrudnienia

Niemal równolegle z publikacj? wyników, koncern zaprezentowa? nowy etap transformacji pod nazw? ?Simplify?. Jego strategicznym celem jest osi?gni?cie dodatkowych, corocznych oszcz?dno?ci w wysoko?ci 200 mln euro do roku obrotowego 2028. Realizacja tego planu wi??e si? z redukcj? oko?o 2 000 stanowisk pracy, z czego blisko po?owa ma przypada? na lokalizacje w Europie.

Warto odnotowa?, ?e poprzedni program oszcz?dno?ciowy ?Re-establish the Base? zosta? zako?czony z rocznym wyprzedzeniem. Przyniós? on trwa?e oszcz?dno?ci na poziomie oko?o 220 mln euro rocznie.

Oczyszczanie portfela i perspektywy na 2026 rok

Ams Osram kontynuuje tak?e sprzeda? aktywów nienale??cych do g?ównego nurtu dzia?alno?ci. Do kluczowych transakcji zaliczaj? si?:
* Sprzeda? dzia?u sensorów nieoptycznych na rzecz Infineon za 570 mln euro (transakcja ma zosta? sfinalizowana w drugim kwartale 2026).
* Planowany sprzeda? biznesu Specialty Lamps (specjalistyczne lampy), której zako?czenie przewidziano na marzec 2026.
* Cz??ciowy wykup obligacji zamiennych z 2027 roku o warto?ci 200 mln euro.

Dzi?ki tym operacjom, wska?nik zad?u?enia netto do EBITDA (lewar) ma ulec poprawie z poziomu 3,3x do 2,5x w uj?ciu pro forma.

Akcje Ams Osram: Kupi?, trzyma? czy sprzeda?? Pobierz bezp?atn? analiz? Ams Osram - Uzyskaj odpowied?, której szukasz.

Na pierwszy kwarta? 2026 roku kierownictwo spó?ki poda?o prognoz?: 760 mln euro przychodów oraz skorygowan? mar?? EBITDA na poziomie 15% (z mo?liwym odchyleniem o ±1,5 punktu procentowego). Za?o?ono przy tym kurs euro do dolara ameryka?skiego na poziomie 1,19.

Dla ca?ego roku 2026 Ams Osram spodziewa si? umiarkowanego spadku przychodów w porównaniu z rokiem poprzednim. B?dzie to efekt finalizowanych sprzeda?y cz??ci biznesu oraz niekorzystnego kursu dolara. Na skorygowany wynik EBITDA wp?yn? natomiast jednorazowe koszty zwi?zane z transakcjami, tzw. koszty osierocone (stranded costs) oraz wy?sze ceny metali szlachetnych.

Cele ?rednioterminowe: wizja 2030

Grupa zaktualizowa?a równie? swoje cele na najbli?sze lata, wyznaczaj?c horyzont do 2030 roku:
* W segmencie pó?przewodników: wzrost przychodów w ?rednio- lub wysokojednocyfrowym tempie CAGR.
* Skorygowana mar?a EBITDA na poziomie co najmniej 25%.
* Wolny przep?yw pieni??ny na poziomie powy?ej 200 mln euro dla ca?ego koncernu.
* Obni?enie wska?nika zad?u?enia netto do EBITDA poni?ej 2,0x.

Jako strategiczny filar rozwoju wskazano technologi? ?Digital Photonics?. W samym tylko 2025 roku portfolio pó?przewodnikowe firmy wzbogaci?o si? o rekordow? pul? zamówie? projektowych (design-wins) o ??cznej warto?ci ponad 5 mld euro. Z kolei technologia ?Digital Light? ma ju? zabezpieczone zamówienia projektowe przekraczaj?ce 500 mln euro.

Ams Osram: Kupi? czy sprzeda?? Nowa analiza Ams Osram z 12 lutego ma odpowied?:

Najnowsze wyniki Ams Osram mówi? jasno: Natychmiastowe dzia?anie wymagane dla inwestorów Ams Osram. Czy warto inwestowa?, czy lepiej sprzeda?? W aktualnej bezp?atnej analizie z 12 lutego dowiesz si? dok?adnie, co robi?.

Ams Osram: Kupi? czy sprzeda?? Czytaj dalej...