BYD: La rentabilidad se resiente en medio de la guerra de precios

El año 2025 ha marcado un punto de inflexión para el gigante chino de vehículos eléctricos BYD. Por primera vez desde 2021, la compañía ha registrado un descenso en sus beneficios netos, un hecho que contrasta con otro hito alcanzado: superar a Tesla en volumen de facturación total. Esta dualidad —ingresos al alza pero ganancias a la baja— pone de manifiesto la intensidad y el coste de la feroz competencia en el mercado doméstico chino.

Un complicado inicio de 2026 y la apuesta por la expansión global

Los primeros compases del ejercicio 2026 no han sido favorables. Entre enero y febrero, las ventas globales del grupo se contrajeron un 35,8%, situándose en 402.410 unidades. A pesar de este arranque complicado, la dirección mantiene sus ambiciosos objetivos. Para el conjunto del año, BYD se ha fijado la meta de exportar 1,3 millones de vehículos, una cifra que supera los 1,05 millones alcanzados en 2025. El objetivo de ventas totales para 2026 se establece en 4,9 millones de unidades, una clara señal de que la estrategia sigue pivotando sobre el crecimiento.

Para materializar estas metas y sortear posibles barreras comerciales, la firma está estableciendo una red de producción internacional. Nuevas fábricas están tomando forma en localizaciones estratégicas como Tailandia, Hungría y México.

La presión sobre los márgenes y una inversión récord en I+D

Los datos financieros del ejercicio 2025 detallan la presión a la que se enfrenta el negocio. El beneficio neto anual cayó un 19%, hasta los 32.620 millones de yuanes (aproximadamente 4.720 millones de dólares), quedando por debajo de las estimaciones consensuadas por los analistas, que eran de 35.650 millones de yuanes. El cuarto trimestre fue especialmente duro, con un desplome del 38,2% en el resultado neto.

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Mientras, los ingresos por ventas crecieron un 3,46%, alcanzando un récord histórico de 803.970 millones de yuanes. Esta cifra supera los 94.800 millones de dólares reportados por Tesla. No obstante, este crecimiento no fue suficiente para proteger la rentabilidad: la margen bruta se comprimió, pasando del 19,44% al 17,74%. El propio presidente de BYD, Wang Chuanfu, se refirió a este entorno como una "fase de knockout brutal", caracterizada por descuentos agresivos y rendimientos decrecientes.

En respuesta a este escenario, la compañía ha implementado un recorte de aproximadamente el 10,2% en su plantilla, que ahora cuenta con unos 870.000 empleados. Paralelamente, ha redoblado su apuesta por la innovación. El gasto en investigación y desarrollo (I+D) se incrementó un 17%, hasta los 63.400 millones de yuanes, también un máximo histórico. Fruto de esta inversión surge la nueva Blade Battery 2.0, una tecnología que promete cargar la batería del 10% al 70% de su capacidad en apenas cinco minutos.

El segmento premium como tabla de salvación

La estrategia para contrarrestar la guerra de precios en el mercado masivo es clara: ascender en la cadena de valor. BYD está impulsando con fuerza sus marcas de lujo —Denza, Yangwang y Fang Cheng Bao—, que en conjunto vendieron 400.000 unidades en 2025. Esto representa un crecimiento interanual espectacular del 109%.

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La proyección internacional de esta oferta premium cuenta con aliados de peso. El actor Daniel Craig es el imagen de la marca Denza, cuyo próximo modelo, el Z9GT Shooting Brake, será presentado en París el 8 de abril de 2026. Con un precio de entrada previsto superior a los 75.000 euros, este vehículo apunta directamente a los fabricantes de lujo europeos ya establecidos. Este movimiento define la ruta que BYD pretende seguir para asegurar su rentabilidad futura.

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