Eli Lilly culmina un año récord con un cuarto trimestre espectacular

El gigante farmacéutico Eli Lilly cerró el ejercicio 2025 con un impulso extraordinario, registrando un cuarto trimestre que superó todas las previsiones. El motor principal fue, una vez más, la demanda sin precedentes de sus terapias contra la obesidad y la diabetes, lo que consolida su ventaja en el lucrativo mercado de los agonistas GLP-1.

Las cifras publicadas dejaron en evidencia el consenso de los analistas. Los ingresos del trimestre, que finalizó el 31 de diciembre de 2025, alcanzaron los 19.300 millones de dólares, un incremento del 43% interanual y muy por encima de los 17.960 millones que esperaba Wall Street.

La rentabilidad también sorprendió al alza. El beneficio neto se disparó un 50%, hasta los 6.600 millones de dólares. Por acción, el beneficio ajustado se situó en 7,54 dólares, superando holgadamente la estimación media de 6,67 dólares. Este crecimiento en volumen, del 46%, se vio moderado únicamente por un efecto precio negativo del 5%.

Desglose de las cifras clave del Q4 2025:

• Ingresos totales: 19,3 mil millones de dólares (crecimiento del 43%).
• Beneficio neto: 6,6 mil millones de dólares (incremento del 50%).
• BPA ajustado: 7,54 dólares.
• Ventas globales de Mounjaro: 7,4 mil millones de dólares (subida del 110%).
• Ventas en EE.UU. de Zepbound: 4,2 mil millones de dólares (aumento del 122%).

El dúo Mounjaro y Zepbound, imparable

La contribución de los fármacos basados en tirzepatida fue abrumadora. Mounjaro, indicado para la diabetes tipo 2, generó 7.400 millones de dólares a nivel mundial, más del doble que en el mismo periodo del año anterior. Mientras que en el mercado doméstico estadounidense creció un 57% (hasta 4.100 millones), a nivel internacional su facturación se multiplicó, pasando de 899 millones a 3.300 millones de dólares.

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Por su parte, Zepbound, la versión autorizada específicamente para el tratamiento de la obesidad, recaudó 4.200 millones de dólares solo en Estados Unidos, lo que representa un salto del 122% respecto a los 1.900 millones del cuarto trimestre de 2024.

Una guía para 2026 que inspira confianza

Mirando hacia el futuro, la compañía ha proporcionado una orientación que refuerza el optimismo. Para el ejercicio completo de 2026, anticipa unos ingresos en el rango de los 80.000 a 83.000 millones de dólares. La media de este intervalo, unos 81.500 millones, supera el consenso de los analistas, situado en 77.620 millones, e implica un crecimiento aproximado del 25%.

En cuanto a la rentabilidad, Eli Lilly proyecta un beneficio ajustado por acción de entre 33,50 y 35,00 dólares. Incluso el extremo inferior de esta horquilla está por encima de la estimación de Wall Street de 33,23 dólares. No obstante, el director financiero, Lucas Montarce, advirtió de que factores como los acuerdos de acceso gubernamental para medicamentos contra la obesidad, los ajustes en precios directos y unas reembolsos más bajos de Medicaid moderarán el crecimiento de los precios "en un rango bajo a medio de dos dígitos".

Expansión estratégica más allá de los GLP-1

En una clara apuesta por diversificar su cartera terapéutica, Eli Lilly anunció el 9 de febrero de 2026 la adquisición de Orna Therapeutics por un importe máximo de 2.400 millones de dólares en efectivo. Esta operación le brinda acceso a una innovadora tecnología de ARN circular, que tiene el potencial de permitir que las células del propio paciente produzcan terapias dentro del cuerpo, sin necesidad de extraerlas.

El candidato principal de Orna, ORN-252, es una terapia CAR-T dirigida a la proteína CD19 para el tratamiento de enfermedades autoinmunes. Esta movimiento subraya la intención de la farmacéutica de construir un negocio sólido más allá del actual boom de los medicamentos para la pérdida de peso.

Ventaja competitiva reforzada

Este conjunto de resultados y perspectivas afianza la posición de liderazgo de Eli Lilly frente a su principal rival, Novo Nordisk, que ha previsto un descenso en sus ingresos para 2026. Además, la compañía estadounidense espera recibir la aprobación de la FDA para su píldora oral para la obesidad, Orforglipron, en el segundo trimestre de 2026, con su lanzamiento comercial en Estados Unidos poco después.

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