Fiserv decepciona al mercado con unas perspectivas conservadoras para 2026

Los resultados financieros del cuarto trimestre y del ejercicio completo 2025 de Fiserv, publicados este martes, han dejado un sabor agridulce entre los inversores. El gigante de la tecnología financiera superó las estimaciones en beneficio ajustado por acción, pero no logró cumplir con las previsiones de ingresos. El verdadero golpe, sin embargo, vino de la mano de su guía para el próximo año, que se sitúa por debajo de lo esperado por el mercado y refleja dificultades en segmentos clave de su negocio.

Los datos confirman que el cambio de rumbo estratégico anunciado a finales del verano de 2025 aún no ha comenzado a dar sus frutos. La presión es particularmente evidente en el área de soluciones financieras.

Durante el último trimestre de 2025, Fiserv reportó un beneficio ajustado por acción de 1,99 dólares. Esta cifra, aunque por encima del consenso de los analistas, representa un descenso en comparación con el mismo periodo del año anterior. Por su parte, los ingresos ajustados se mantuvieron planos, en aproximadamente 4.900 millones de dólares, fallando así las expectativas. El crecimiento orgánico fue nulo.

Principales métricas del Q4 2025:
* Beneficio ajustado por acción: 1,99 dólares (por encima del consenso)
* Ingresos ajustados: 4.900 millones de dólares (sin variación interanual)
* Crecimiento orgánico de ingresos: 0%
* Margen operativo ajustado: 34,9% (frente al 42,9% del año anterior)

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Uno de los datos más llamativos es el fuerte retroceso del margen operativo, que se contrajo ocho puntos porcentuales en el análisis interanual, lo que constituye una señal de alerta clara para la compañía.

La divergencia entre sus divisiones comerciales

El desglose por segmentos de negocio permite identificar con precisión las áreas problemáticas. Mientras que la división de Soluciones para Comercios (Merchant Solutions) registró un crecimiento orgánico del 1% en el cuarto trimestre, el segmento de Soluciones Financieras (Financial Solutions) experimentó una contracción del 2%. La propia dirección de la empresa admitió que parte de este declive se debe a la pérdida de cuota de mercado en el segmento de las cooperativas de crédito más pequeñas.

Para el conjunto del ejercicio fiscal 2025, Fiserv logró un crecimiento orgánico de sus ingresos del cuatro por ciento. No obstante, el beneficio ajustado por acción cayó un dos por ciento, situándose en 8,64 dólares.

La guía futura genera pesimismo

Las perspectivas para el año 2026 son las que han desencadenado la mayor preocupación. Fiserv anticipa un crecimiento orgánico de sus ingresos de solo entre el 1% y el 3%. En cuanto al beneficio ajustado por acción, la compañía proyecta un rango de entre 8,00 y 8,30 dólares. Ambos pronósticos se sitúan por debajo de las expectativas que mantenía el mercado.

La empresa ha anunciado que ofrecerá más detalles sobre su estrategia renovada en un día dedicado a los inversores que tendrá lugar el 14 de mayo de 2026. Hasta que llegue esa fecha y se concrete un plan de acción convincente, es probable que la acción de Fiserv continúe enfrentándose a un escenario de presión vendedora.

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