Franco-Nevada: rally azionario, record nei profitti e nuovi driver per il leader delle royalty aurifere

La corsa del titolo Franco-Nevada negli ultimi tre mesi non è passata inosservata tra gli investitori che seguono il settore delle Goldmine e dei metalli preziosi. Da fine agosto 2025 a oggi, le azioni hanno registrato un balzo di circa il 13%, superando persino la performance media dei concorrenti del settore. Un risultato impressionante se si considera il clima altalenante dei mercati globali. Da alcuni analisti la domanda è nata spontanea: ci troviamo semplicemente davanti a una pausa prima di un rally ancora più ampio?

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Osservando le quotazioni, dopo una fase di consolidamento attorno ai 256 dollari canadesi, il titolo ha accelerato con nuovi massimi settimanali a quota 294,49 CAD, registrati a fine novembre. Questo exploit coincide con alcune notizie-chiave che hanno scosso il settore delle royalty aurifere e spinto le Shares di Franco-Nevada ai livelli più alti degli ultimi dodici mesi.

L’11 novembre ha fatto scalpore la notizia della promozione del target price da parte di Raymond James, ora a 238 dollari USA, segno di fiducia nei driver futuri del gruppo. Ma il vero punto di svolta arriva il 3 novembre, quando la società pubblica risultati finanziari dirompenti: ricavi per quasi 488 milioni di dollari nel terzo trimestre, superando ampiamente le attese di FactSet. L’utile per azione rettificato si attesta a 1,43 dollari USA, anch’esso sopra consenso. La reazione dei mercati? Un’ondata di acquisti con volumi elevati e upgrade delle raccomandazioni sugli analisti. Franco-Nevada ha inoltre annunciato di attendersi il superamento delle stime iniziali sulle vendite nette di unità oro equivalenti, segnalando una guidance più ambiziosa per il closing dell’anno.

Nella stessa settimana, l’agenzia RBC ha confermato il rating ‘sectore perform’ con target a 225 dollari USA, segno che il mercato apprezza la capacità della Corporation di mantenere una posizione finanziaria robusta (la società rimane praticamente debt-free) pur alzando la guidance. Interessante anche la rapida reazione agli sviluppi nel comparto: tra il 24 e il 28 novembre, dopo la conferma di ulteriori incassi da royalty minerarie collegate all’operazione Arthur Gold, le Shares hanno segnato una crescita accelerata sopra l’8% in pochi giorni.

Ma cosa distingue davvero Franco-Nevada? Il modello di business: la società si posiziona come leader mondiale nelle royalty e streaming su oro, argento e metalli preziosi. In pratica, non gestisce direttamente le miniere ma acquista diritti sulle fasi produttive di oltre 100 progetti su scala internazionale, tra Canada, Stati Uniti, Australia, Sud America, Africa e parte dell’Europa. Questo consente di generare redditività anche nel caso in cui la produzione di una singola Goldmine subisca battute d’arresto.

Dal punto di vista storico, Franco-Nevada vanta tappe evolutive di rilievo: nata come pioniere delle royalty aurifere negli anni ’80, la Corporation ha saputo reinventarsi di continuo, ampliando il portafoglio con acquisizioni selettive e diversificando la presenza geografica. Negli ultimi anni, la strategia si è focalizzata su efficienza, incremento del free cash flow e remunerazione degli azionisti (yield atteso entro lo 0,76% per il 2026, secondo le stime MarketScreener).

Resta qualche sfida: i margini dipendono largamente dalla volatilità dei prezzi dei metalli preziosi, mentre i rischi geopolitici in alcune aree chiave (come Sud America ed Africa) richiedono monitoraggio continuo. Eppure, la qualità del portafoglio e la reputazione di Franco-Nevada nel settore la rendono ancora uno dei nomi più solidi, anche in uno scenario macro delicato.

In prospettiva, gli investitori seguiranno con attenzione i prossimi dati operativi e le mosse strategiche annunciate dal board, oltre al costante aggiornamento del portafoglio royalty.

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