Goldman Sachs lanza una advertencia sobre Super Micro Computer

La firma de análisis Goldman Sachs ha emitido una recomendación de venta para las acciones de Super Micro Computer, generando una reacción inmediata en el mercado. La advertencia del banco de inversión se centra en una preocupante erosión de la rentabilidad del especialista en servidores, a pesar del contexto de demanda excepcional impulsada por la inteligencia artificial.

Los datos del último trimestre fiscal, correspondiente al primer trimestre del año 2026, han encendido las alarmas. Super Micro Computer reportó un margen bruto de apenas el 9,3%, una cifra que contrasta fuertemente con el 13,1% registrado en el mismo período del año anterior. Este deterioro se produjo incluso cuando la compañía anunció unos ingresos de 5.020 millones de dólares.

El resultado por acción ajustado se situó en 0,35 dólares, por debajo de las expectativas consensuadas por los analistas. La divergencia entre el crecimiento de los ingresos y la caída de los beneficios se ha convertido en el núcleo del debate para los accionistas.

La estrategia comercial, bajo la lupa

Según el análisis de Goldman Sachs, la compañía estaría priorizando la defensa de su cuota de mercado en el competitivo segmento de servidores para IA a expensas de su rentabilidad. La intensa rivalidad está obligando a Super Micro a aplicar precios más agresivos, una estrategia que está teniendo un impacto tangible en sus márgenes.

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La reacción del mercado a la advertencia de Goldman fue contundente. Las acciones de la empresa se desplomaron más de un cinco por ciento, hasta los 28,60 dólares por título. Además, el volumen de negociación se disparó hasta aproximadamente 51,4 millones de acciones, casi el doble del promedio observado en los últimos tres meses.

Optimismo oficial frente al escepticismo del mercado

Mientras tanto, la dirección de Super Micro Computer mantiene públicamente un tono optimista. La empresa ha establecido una previsión de ingresos para todo el ejercicio fiscal de al menos 36.000 millones de dólares. Sin embargo, los inversores cuestionan cada vez más si este crecimiento podrá ser sostenible y lucrativo a largo plazo si la presión sobre los márgenes continúa.

Los analistas de Goldman Sachs evalúan que el perfil riesgo-recompensa de la acción es ahora desfavorable. En su perspectiva, los riesgos asociados al declive de la rentabilidad superan al potencial derivado de la sólida demanda de infraestructura de IA.

La próxima publicación de resultados será clave

Todos los ojos están puestos ahora en el próximo informe trimestral. Super Micro ha proporcionado una guía para el segundo trimestre, anticipando un beneficio ajustado por acción en un rango entre 0,46 y 0,54 dólares. Este próximo resultado será examinado minuciosamente para determinar si la compañía logra estabilizar su rentabilidad o si, por el contrario, la tendencia a la baja persiste.

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