Klöckner & Co Aktie: Spekulation auf Nachschlag!
17.04.2026 - 11:26:30 | boerse-global.de
Das offizielle Übernahmeangebot von Worthington Steel ist Geschichte. Die Papiere von Klöckner & Co notieren deutlich über den gebotenen 11 Euro. Statt Kasse zu machen, greifen institutionelle Investoren wie die DWS jetzt erst richtig zu. Im Hintergrund läuft eine gezielte Spekulation auf den nächsten Schritt der Milliardenübernahme.
Institutionelle positionieren sich neu
Die zweite Annahmefrist für das Angebot der US-Amerikaner endete am 14. April. Worthington Steel sicherte sich insgesamt knapp 59 Prozent des Grundkapitals. Ein entscheidender Baustein dafür war das eingebrachte Aktienpaket von Großaktionär Friedhelm Loh.
Parallel dazu stockte die DWS Investment GmbH ihre Anteile auf. Der Frankfurter Vermögensverwalter überschritt Anfang April erneut die Meldeschwelle und kontrolliert nun inklusive Instrumenten fast vier Prozent der Stimmrechte. Dieser Wiedereinstieg kurz vor Fristende signalisiert eine klare Erwartungshaltung des Marktes.
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Der Hebel Beherrschungsvertrag
Im Zentrum steht der geplante Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag. Ein solches Abkommen verpflichtet den neuen Mehrheitseigner gesetzlich zu einer angemessenen Barabfindung für die verbleibenden Minderheitsaktionäre. Die Basis dafür bildet eine neue, gutachterliche Unternehmensbewertung.
Genau hier liegt der Hebel für Investoren. Klöckner steigerte das operative Ergebnis im vergangenen Geschäftsjahr spürbar. Der Umsatz lag 2025 bei rund 6,4 Milliarden Euro. Diese robuste operative Entwicklung stützt die These, dass das Gutachten einen Wert jenseits der ursprünglichen 11 Euro ermitteln wird.
Weichenstellung im Mai
Vor dem formellen Abschluss der Transaktion rückt nun die ordentliche Hauptversammlung am 20. Mai in Düsseldorf in den Fokus. Auf der Agenda steht unter anderem eine vorgeschlagene Dividende von 0,20 Euro je Aktie. Worthington dürfte seine neue Mehrheit nutzen, um die formelle Integration des Duisburger Stahlhändlers voranzutreiben.
Ein strukturelles Risiko schwingt dabei mit. Die Amerikaner prüfen nach Vollzug der Übernahme weitere Maßnahmen. Dazu zählt ein mögliches Delisting der Aktie oder ein kompletter Squeeze-out der verbleibenden Aktionäre. Die behördlichen Freigaben für den endgültigen Abschluss der Transaktion werden für die zweite Jahreshälfte 2026 erwartet.
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