La apuesta de Tim Cook: una inyección de confianza para Nike en tiempos difíciles

En un movimiento que ha captado la atención del mercado, Tim Cook, consejero de Nike y CEO de Apple, ha realizado una compra significativa de acciones del gigante del deporte. Esta operación llega en un momento de claroscuro para la empresa, que acaba de publicar unos resultados trimestrales que han decepcionado a los inversores.

Según las declaraciones regulatorias correspondientes, Cook adquirió el 22 de diciembre 50.000 títulos de Nike a un precio medio de 58,97 dólares por acción. La inversión, que ronda los tres millones de dólares, no es un gesto aislado. Robert Swan, otro miembro del consejo de administración, también compró acciones por valor de aproximadamente 500.000 dólares en niveles de precio similares.

Los analistas interpretan estas adquisiciones, realizadas cerca de los mínimos plurianuales del valor, como una señal clara de confianza interna. El mensaje que se pretende transmitir es que la reacción negativa del mercado tras los últimos resultados financieros ha sido excesiva y que la valoración actual de la compañía presenta una oportunidad.

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Los resultados que enfriaron el entusiasmo

El informe del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026, hecho público el 18 de diciembre, pintó un panorama complejo para Nike. Los datos fundamentales revelan presiones significativas:

• Crisis en un mercado crucial: El volumen de negocio global se estancó, con unos ingresos de 12.430 millones de dólares que apenas crecieron un 1%. La situación es especialmente grave en China, donde las ventas se desplomaron alrededor de un 17%.
• Rentabilidad bajo presión: La necesidad de reducir inventarios mediante agresivas campañas de descuento ha pasado factura. El margen bruto se contrajo 300 puntos básicos, situándose en el 40,6%.
• Caída de beneficios: El beneficio por acción (BPA) se redujo en aproximadamente un 32% interanual, hasta los 0,53 dólares.

La larga travesía de la transformación

John Donahoe, al frente de la compañía desde finales de 2024, ha definido esta etapa como la parte media de un proceso de transformación. La estrategia actual implica un reequilibrio: tras haber priorizado el canal de venta directa, Nike está reforzando de nuevo sus alianzas con mayoristas tradicionales, como Foot Locker. No obstante, este cambio de rumbo requiere tiempo y una considerable inversión, sin ofrecer resultados inmediatos.

Aunque la noticia de las compras de los insiders ha dado un respiro a la cotización, que actualmente se sitúa en 61,21 dólares (un 6,75% más en la semana), la incertidumbre persiste. Para muchos observadores, una valoración que multiplica por aproximadamente 33 los beneficios resulta elevada si se consideran los problemas en China y el deterioro de los márgenes.

El foco para los inversores en este inicio de 2026 estará puesto, inevitablemente, en la evolución de la rentabilidad. Mientras Nike dependa de los descuentos para mover su inventario, el potencial alcista de la acción probablemente seguirá limitado, incluso con el respaldo de compras tan prominentes. La verdadera señal de que la tendencia operativa ha cambiado llegará con una estabilización de los márgenes que no requiera de incentivos de precio excesivos.

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