Microsoft rompe récords de cartera de pedidos y acelera su apuesta por IA

Microsoft reportó resultados sólidos de su último trimestre y, al mismo tiempo, comunicó una cartera de pedidos en niveles históricos. La denominada Remaining Performance Obligation (RPO) alcanzó 625 mil millones de dólares a cierre de marzo de 2026. Es ingresos contratados que aún no se han realizado y representa una señal contundente de la demanda sostenida de los servicios de IA y nube de la compañía.

Crecimiento récord en la nube

La división de nube rompió una barrera clave al superar por primera vez los 50 mil millones de dólares en un trimestre, quedando en 51,5 mil millones. Esto implica un incremento del 24% frente al mismo periodo del año anterior. En particular, Azure registró un avance de aproximadamente el 38%. En conjunto, los ingresos totales de la empresa fueron de 81,27 mil millones de dólares, superando las expectativas de los analistas, que se situaban en 80,28 mil millones. En lo que respecta a la rentabilidad, el beneficio por acción se situó en 4,14 dólares, con una lectura por encima de las estimaciones en 0,28 dólares.

Este impulso de crecimiento llega acompañado de inversiones significativas: el gasto de capital (Capex) subió un 66% interanual, hasta 37,5 mil millones de dólares en el trimestre. El gasto se destina principalmente a la expansión global de la infraestructura de IA, incluyendo un gran proyecto en Abilene, Texas, donde, tras la retirada de OpenAI, Microsoft asumirá la operación de un centro de cómputo de IA con una planta de energía propia.

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Nueva etapa de software para IA autónoma

En el frente de producto, Microsoft está preparando el lanzamiento de Microsoft 365 E7, conocida internamente como la “Frontier Suite”. A partir del 1. Mai 2026 estará disponible para el público. Este paquete integra las herramientas de seguridad y productividad de la familia E5 con licencias ampliadas de Copilot y la nueva plataforma “Agent 365”, que permite a las empresas desplegar agentes de IA autónomos dentro de sus sistemas de datos. Actualmente, la firma cuenta con más de 15 millones de usuarios de Copilot que pagan, una base que la compañía busca llevar hacia el nuevo modelo E7, más completo y costoso.

Valoración y asesoría de analistas

A pesar de la fortaleza operativa, la acción de Microsoft ha estado bajo presión. Desde comienzos de año ha perdido alrededor del 22% y cotiza muy cerca de sus mínimos de 52 semanas. El PER forward se sitúa en 21,3, una valoración razonable para la compañía dentro de su historial.

Los analistas institucionales, sin embargo, siguen mostrando optimismo: 54 de 57 recomendaciones son de “Compra” o de “Rendimiento superior” (outperform). El precio objetivo medio se ubica en 589,90 dólares. Un factor clave será observar si el récord de cartera de pedidos se traduce en márgenes más altos en la segunda mitad del año, punto en el que el mercado ha mostrado escepticismo hasta ahora.

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