Nike se enfrenta a un desplome de beneficios en su próximo informe trimestral

La multinacional del sportswear, Nike, publicará mañana los resultados de su último trimestre fiscal, en un contexto de expectativas notablemente moderadas por parte del mercado. Los analistas anticipan una contracción de sus ganancias de entre el 45% y el 48% en comparación con el mismo periodo del año anterior, acompañada de un estancamiento prácticamente total de los ingresos. Estas cifras proyectadas reflejan el coste tangible que la reestructuración interna está imponiendo a las cuentas de la compañía.

El peso de los costes de reestructuración en los resultados

El grueso del esperado desplome en los beneficios se atribuye directamente a unos gastos de reestructuración valorados en 300 millones de dólares. De acuerdo con la documentación presentada ante la SEC, la mayor parte de esta cantidad se destinará a indemnizaciones por despido y a la reorganización corporativa. Esta estrategia forma parte del plan "Win Now" impulsado por el consejero delegado, Elliott Hill, quien asumió el cargo en octubre de 2024. Su enfoque dual pasa por revitalizar las asociaciones mayoristas con retailers como Dick's Sporting Goods y, al mismo tiempo, reducir el exceso de inventario acumulado.

En el mercado norteamericano, esta táctica comienza a dar sus primeros frutos, con sondeos recientes que apuntan a un crecimiento en las ventas del 9%. No obstante, el panorama internacional presenta mayores nubarrones. En China, la empresa acumula ya seis trimestres consecutivos de caída en los ingresos, mientras que analistas de Deutsche Bank observan un deterioro de las tendencias también en Europa. A estos factores se suman la presión de los precios elevados de la gasolina y los aranceles vigentes desde comienzos de 2025, que lastran la confianza del consumidor.

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Divergencia en las perspectivas de los analistas

La comunidad analítica muestra un notable desacuerdo respecto al valor objetivo para la acción de Nike. Mientras que Goldman Sachs reafirma su recomendación de "comprar" con un precio target de 76 dólares, y Jefferies considera incluso factible un objetivo de 110 dólares, otras firmas son más cautelosas. Evercore ISI, por ejemplo, ha recortado su perspectiva a 69 dólares, citando riesgos para la rentabilidad que podrían extenderse hasta el ejercicio fiscal 2027.

Esta incertidumbre sobre el ritmo y la solidez de la recuperación de la empresa se ve reflejada en los mercados de opciones. Estos están descontando actualmente una oscilación del precio de aproximadamente un 8% a 9% en cualquier dirección tras la publicación de resultados. La cotización de Nike se negocia en estos momentos cerca de su mínimo anual, situándose alrededor de un 22% por debajo de su media móvil de 200 días.

A más largo plazo, un elemento adicional que podría influir en la valoración es el lanzamiento planificado de su línea de productos sostenibles Aero-FIT, previsto para coincidir con la Copa Mundial de la FIFA 2026. Este movimiento representa un potencial catalizador futuro, aunque su impacto real en el volumen de negocio sigue siendo una incógnita por completo.

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