Puma Aktie: Verlustjahr eingepreist?

Das Geschäftsjahr 2025 war für Puma ein offizielles „Reset-Jahr" — und 2026 soll ein Übergangsjahr werden, bevor das Management ab 2027 profitables Wachstum anpeilt. Eine ehrgeizige Agenda, die ihren Preis hat: Für das laufende Jahr erwartet der Vorstand ein EBIT zwischen minus 50 und minus 150 Millionen Euro.

Trotzdem hält sich die Aktie oberhalb ihrer 200-Tage-Linie, was Marktbeobachter als Zeichen einer vorläufigen Stabilisierung werten. Rund 200 Millionen Euro fließen in diesem Jahr in digitale Infrastruktur und den Ausbau von Direct-to-Consumer-Kanälen — Investitionen, die erst mittelfristig wirken sollen.

Quartalszahlen als nächster Prüfstein

Am 30. April legt Puma die Ergebnisse für das erste Quartal vor. Der Bericht wird zeigen, ob die laufenden Sparmaßnahmen und die Neuausrichtung in Schlüsselmärkten bereits messbare Spuren hinterlassen. Goldman Sachs hält laut einer Stimmrechtsmitteilung vom 30. März insgesamt 5,52 Prozent — davon 5,23 Prozent über Finanzinstrumente, was auf eine aktiv verwaltete Position hindeutet.

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Keine Dividende für 2025

Auf der Hauptversammlung am 19. Mai stimmen die Aktionäre über den Vorstandsvorschlag ab, für das Krisenjahr 2025 keine Dividende auszuschütten. Wer auf eine Ausschüttung gehofft hatte, muss sich gedulden. Der Kurs notiert rund zwölf Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 24,77 Euro — die Bewertung spiegelt damit bereits einen erheblichen Teil der Umbaukosten wider. Ob die Q1-Zahlen Ende April die These einer Trendwende stützen, bleibt die entscheidende Frage für das zweite Quartal.

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