The Trade Desk: crecimiento sólido y una valoración que exige certezas a futuro

The Trade Desk ha atravesado un año difícil en el que el precio de la acción ha sufrido una corrección notable, el panorama competitivo se intensifica y la valoración resulta exigente. Sin embargo, la compañía continúa entregando cifras operativas sólidas. ¿Cómo encajan estas piezas y qué riesgos y oportunidades se manejan hoy?

En el lado de los propietarios, la actividad es variable. Asset Management One Co. Ltd. redujo notablemente su posición, recortando la exposición en un 26,5 %. El inversor japonés liquidó casi 72.000 acciones y ahora mantiene aproximadamente 200.000 títulos. Aun así, la participación de inversores institucionales sigue siendo elevada, representando el 67,77 % de las acciones en circulación.

Diversos titulares institucionales han aumentado su exposición en trimestres recientes:

• Family Legacy Financial Solutions LLC aumentó un 163,2 % en el tercer trimestre
• Sound Income Strategies LLC elevó su posición un 317,6 % en el segundo trimestre
• West Oak Capital LLC subió un 466,7 % en el segundo trimestre

La foto general es mixta: hay gestores que reducen riesgos, mientras otros aprovechan el nivel de valoración para entrar.

Los analistas recortan objetivos, pero siguen siendo optimistas en general

En la visión de los analistas, el tono es más prudente en objetivos, aunque la mayoría mantiene una inclinación positiva. Varias casas han ajustado a la baja sus valoraciones justas:

• Wolfe Research mantiene la recomendación “Outperform” pero reduce el objetivo de 60 a 45 USD
• Wedbush baja de 50 a 40 USD y se posiciona con “Neutral”
• Rosenblatt Securities recorta de 78 a 64 USD, pero mantiene la característica “Buy”
• UBS mantiene “Buy” con un objetivo de 82 USD

El consenso se ubica en una calificación de “Moderate Buy”. En promedio, los objetivos se sitúan entre 61,80 y 76,56 USD, muy por encima del precio actual de 38,65 USD. TipRanks recoge 15 recomendaciones de compra, 7 de mantenimiento y 1 venta entre 23 analistas.

En esencia, la historia de crecimiento continúa, pero la fantasía de una valorización exuberante se ha reducido.

El rendimiento operativo es sólido, aunque el crecimiento se desacelera

En el ámbito operativo, The Trade Desk mantiene un crecimiento saludable. En el último trimestre, la compañía superó expectativas:

• Ingresos del tercer trimestre: 739,43 millones de USD, +17,7 % interanual y por encima de la previsión de 719,11 millones
• Beneficio por acción: 0,45 USD, frente a 0,44 USD estimados

Con este perfil, se observan cifras atractivas en un marco de negocio de alto valor:

• Capitalización de mercado: 18,69 mil millones USD
• Relación precio/beneficio (P/E): 44,4
• Margen neto: 15,72 %
• Retorno sobre el patrimonio (ROE): 16,0 %

No obstante, el ritmo de crecimiento muestra señales de ralentización: el crecimiento anual pasa del 27 % al 18 %. Este menor impulso es un motor clave de la corrección de la acción.

Acciones de The Trade Desk: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de The Trade Desk - Obtén la respuesta que andabas buscando.

Un dato alentador de la gestión es el anuncio de un programa de recompra de acciones por 500 millones USD, equivalente a aproximadamente el 2,1 % de las acciones en circulación. Con ello, la dirección muestra confianza en su propio recorrido y aprovecha el contexto de valoración más bajo para apoyar la acción.

Valoración: entre oportunidades de crecimiento y exigencias de valoración

La discusión central sobre la valoración se apoya en dos caras. Por un lado, existen modelos de flujo de caja que intuyen un potencial alcista significativo. Según Simply Wall St, el valor razonable se ubica en 62,33 USD por acción, lo que representaría aproximadamente un descuento de un tercio respecto al valor intrínseco. El flujo de caja libre de los últimos doce meses asciende a 722,5 millones USD; para 2030 se proyecta alcanzar 1,70 mil millones USD.

Por otro lado, el ratio P/E de alrededor de 44,2 observa una prima elevada frente al promedio del sector de medios, que se sitúa en 14,2, y frente a pares del sector. Aun con la caída reciente, el mercado continúa pagando una prima, por lo que se exige crecimiento sostenible y márgenes estables para justificarla.

Competencia creciente y cambios en la gestión que pesan en el ánimo

La presión de demanda aumenta ante la incursión creciente de Amazon en la publicidad digital, lo que genera inquietud entre los inversores. La expansión del negocio de anuncios propio de la gigante de e‑commerce representa una amenaza para las plataformas independientes.

A nivel interno, la confianza se ve afectada por la desaceleración del crecimiento (del 27 % al 18 %) y por la salida de la CFO Laura Schenkein en agosto. La empresa reconoció que el cuarto trimestre de 2024 estuvo por debajo de sus propias expectativas, lo que añade sensibilidad al comportamiento del mercado.

OpenAds: una nueva palanca estratégica para abrir el ecosistema

Como respuesta estratégica, The Trade Desk impulsa OpenAds para fortalecer su posición en la publicidad del open internet. El 6 de enero de 2026 anunció la primera tanda de socios de la plataforma OpenAds, entre los que figuran AccuWeather, BuzzFeed, The Guardian, Hearst Magazines, Newsweek y Ziff Davis.

OpenAds pretende crear un entorno de subastas más eficiente para comercializar espacios publicitarios en el ecosistema abierto, frente al creciente dominio de plataformas cerradas. En CES 2026, el CEO Jeff Green afirmó que 2026 podría ser “el mejor año para el internet abierto”, subrayando la intención de contrarrestar el avance de soluciones de gigantes como Amazon o Meta.

Imagen técnica: el tramo gris persiste

En lo técnico, la acción mantiene la presión bajista. Cotiza a 38,65 USD, aproximadamente un 68 % por debajo de su máximo de 52 semanas, que se situaba en 121,08 USD. Aunque ha mostrado una ligera recuperación desde el mínimo de diciembre, la tendencia general sigue siendo bajista.

A corto plazo, el gráfico ofrece un cuadro mixto: cotiza por encima de la media móvil de 50 días (35,05 USD) pero por debajo de la media de 200 días (49,00 USD). El índice de fortaleza relativa (RSI) está en 50,4, sin señales claras de sobrecompra o sobreventa; la volatilidad anualizada a 30 días ronda el 61 %, lo que refleja el nerviosismo del mercado.

Conclusión: un punto de inflexión crucial para The Trade Desk

The Trade Desk se encuentra en una coyuntura decisiva: la compañía sigue mostrando crecimiento de dos dígitos, mantiene la rentabilidad y continúa invirtiendo en OpenAds como respuesta estratégica al incremento de la competencia. Sin embargo, la desaceleración del crecimiento, la competencia fuerte (con Amazon como principal ejemplo), la salida de la CFO y una valoración notablemente alta frente a sus pares convierten al título en una inversión de alto sesgo de riesgo.

Lo que venga en los próximos trimestres será determinante: si la empresa logra reacelerar el crecimiento y sostener fuertes flujos de caja y márgenes, el valor actual podría verse como una fase de consolidación favorable. Si, en cambio, el impulso se mantiene débil, la prima de valoración en relación con el sector podría verse comprimida aún más.

The Trade Desk: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de The Trade Desk del 8 de enero tiene la respuesta:

Los últimos resultados de The Trade Desk son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de The Trade Desk. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 8 de enero descubrirá exactamente qué hacer.

The Trade Desk: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!