UnitedHealth acelera la desinversión en Reino Unido y podría cerrar la venta de Optum UK por hasta 1,8 mil millones de dólares

UnitedHealth está llevando a cabo un importante reacomodo de su negocio: la compañía estadounidense está negociando la venta de su unidad británica Optum UK por una cifra que podría alcanzar 1,8 mil millones de dólares. Paralelamente, varios analistas del entorno de Wall Street continúan respaldando a la acción pese a la caída de precios de aproximadamente un 33% en el último año.

La firma de capital privado TPG está a un paso de hacerse con el negocio Optum UK de UnitedHealth. De acuerdo con informaciones de Reuters y Sky News, la valoración oscilaría entre 1,2 y 1,4 mil millones de libras esterlinas (entre 1,6 y 1,8 mil millones de dólares). Si se llega a un acuerdo, podría anunciarse en las próximas semanas.

El componente central de la operación es EMIS, un proveedor de historias clínicas electrónicas que UnitedHealth adquirió en 2023 por aproximadamente 1,24 mil millones de libras. La plataforma es utilizada por la mayoría de los médicos de cabecera en el Reino Unido. Blackstone ya había mostrado interés en la adquisición, pero TPG va a la cabeza. Bank of America está asesorando el proceso de venta.

Este movimiento encaja con la estrategia de UnitedHealth de simplificar su portafolio y centrarse en su negocio principal, especialmente tras un año 2025 particularmente difícil.

Los analistas apuestan por una recuperación

A pesar del descalabro reciente, varias casas de análisis mantienen una visión optimista. Bernstein y Société Générale elevan su objetivo de precio a 444 USD y señalan a la acción como la mejor recomendación para 2026. Barclays, por su parte, mantiene una valoración Overweight con un objetivo de 391 USD, y Evercore ISI se suma con una nota de Outperform.

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La lectura consensuada entre 25 analistas sitúa el precio objetivo medio en aproximadamente 393 USD, lo que implicaría un potencial de subida de alrededor del 15%. El rango más alto llega a 444 USD.

Prueba decisiva: resultados del 2025 y perspectivas para 2026

La cita clave llega el 27 de enero, cuando UnitedHealth presentará sus cifras de 2025 y ofrecerá por primera vez una guía para 2026. Las expectativas están moderadas, pero de gran importancia para la ahora tensa confianza del mercado.

El año 2025 estuvo marcado por un incremento inesperado en visitas médicas y procedimientos que comprimieron fuertemente los márgenes. En el tercer trimestre, la margen neta cayó a 2,1% desde aproximadamente 6% en el ejercicio anterior. El beneficio por acción (EPS) ajustado se desplomó de 7,15 USD a 2,92 USD.

Para todo 2025, los analistas esperan un EPS ajustado de alrededor de 16,30 USD, lo que representaría una caída de cerca del 41% frente a 2024. Para 2026, se vislumbra una recuperación moderada, con un objetivo estimado de 17,60 USD por acción.

Lo crucial será si la dirección logra transmitir señales convincentes de que los costos están bajo control y que la Medical-Care-Ratio (MCR) está bajo presión a la baja. Sin esa confianza, la acción podría permanecer bajo presión incluso después de la publicación de los resultados.

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