Almonty afronta el trimestre que validará su meteórica revalorización

El fabricante de wolframio se juega en los próximos meses la credibilidad de una historia que ha multiplicado su capitalización por seis en apenas un año. La puesta a punto de Sangdong en Corea del Sur y el arranque de Gentung en Montana representan el examen operativo que definirá si la acción merece las cifras que descuentan los mercados.

La cotización cerró el viernes en la Bolsa de Toronto a 27,34 dólares canadienses, con una caída del 4,44% en la jornada que no empaña un avance semanal del 5,97%. Desde enero, los títulos acumulan una rentabilidad del 127,27% y en doce meses el salto alcanza el 593,03%. El récord histórico de 32,07 CAD, alcanzado en abril, queda así un 14% por encima del precio actual. Sin embargo, los indicadores técnicos envían señales contradictorias: el RSI se sitúa en 85,1, lo que tradicionalmente indica un mercado sobrecomprado, y la volatilidad anualizada a treinta días supera el 80%.

Sangdong, el motor que debe carburar

La mina surcoreana sigue siendo el principal catalizador. La fase 1 arrancó el pasado 17 de marzo y procesará 640.000 toneladas de mineral al año para obtener unas 2.300 toneladas de concentrado de wolframio. Almonty prevé alcanzar la capacidad comercial plena durante el tercer trimestre de 2026, momento en el que Sangdong cubriría aproximadamente el 40% de la demanda global de wolframio fuera de China. La expansión a fase 2, que duplicaría el tratamiento hasta 1,2 millones de toneladas anuales y más de 460.000 MTU, está prevista para 2027.

La compañía ha bautizado como "Trinidad coreana" la combinación de Sangdong (fases 1 y 2), una planta de óxido de wolframio y el cercano yacimiento de molibdeno. El objetivo es convertir el país asiático en un hub estratégico para este metal, esencial en defensa, industria pesada y tecnología de alto rendimiento.

Acciones de Almonty: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Almonty - Obtén la respuesta que andabas buscando.

Montana, el segundo pilar que cobra forma

Mientras la atención se centra en Corea, Gentung Browns Lake —adquirido a finales de 2025— avanza en silencio. El proyecto de Montana cuenta con recursos medidos de 7,53 millones de toneladas con una ley del 0,315% de WO?. La explotación subterránea mediante el método room-and-pillar aspira a producir unas 140.000 unidades métricas de tungsteno al año en su primera fase. Más del 90% de esa producción ya está comprometida mediante acuerdos a largo plazo con clientes estadounidenses de los sectores de defensa y tecnología.

El traslado de la sede social desde Toronto a Dillon (Montana) refuerza esta apuesta por Estados Unidos. Almonty se acerca así al proyecto, a las agencias gubernamentales y a los compradores industriales. La compañía estima que Gentung estará lista para producir en la segunda mitad de 2026, lo que convertiría a Almonty en uno de los pocos productores occidentales con minas activas en dos continentes.

Portugal no se queda atrás

En la mina portuguesa de Panasqueira, la empresa ha puesto en marcha un amplio programa de perforaciones para desarrollar un nuevo nivel de explotación (Level 4). El objetivo es elevar la producción hasta 124.000 MTU anuales. La estrategia global suma así tres frentes productivos: Corea, Estados Unidos y Europa.

Los números ya acompañan

El precio del parawolframato amónico —un compuesto intermedio clave— supera los 3.000 dólares por MTU. La combinación de precios elevados y mayores volúmenes se refleja en las cuentas del primer trimestre de 2026: los ingresos saltaron un 221%, hasta 25,4 millones de dólares. El EBITDA ajustado pasó de números rojos (-2,4 millones) a un positivo de 6,1 millones. El flujo de caja operativo alcanzó los 9,7 millones frente a una salida de 4,4 millones del mismo periodo del año anterior.

La posición financiera también ha mejorado sensiblemente. Al cierre de marzo, disponía de 259,9 millones de dólares en efectivo y un capital circulante de 169,5 millones.

¿Almonty en un punto de inflexión? Este análisis revela lo que los inversores deben saber ahora.

Analistas expectantes, pero cautos

De los diez analistas que cubren el valor, nueve recomiendan comprar y uno mantener. Alliance Global ha elevado su precio objetivo a 26,25 dólares (desde 19,25), mientras que Bank of America lo ha subido a 23 dólares (desde 20). El consenso proyecta un potencial de revalorización de alrededor del 20% en doce meses.

La agenda corporativa se intensifica

El próximo 1 de junio asumirá la dirección financiera Jorge Beristain, en un momento especialmente sensible para la comunicación con el mercado. La junta general de accionistas está convocada para el 9 de junio a las 10:00 (hora de Toronto), con derecho a voto para los registrados al 24 de abril. Entre los puntos del orden del día figuran la elección de un consejo de siete miembros y la ratificación de Zeifmans LLP como auditor.

El verdadero plazo clave, sin embargo, no está en el calendario corporativo sino en el productivo. Si Sangdong alcanza la capacidad comercial plena en el tercer trimestre y Gentung progresa según lo previsto en la segunda mitad del año, la elevada valoración ganará sustento operativo. En caso contrario, el castigo podría ser severo para un título que cotiza con una prima extrema y una volatilidad que no perdona los fallos.

Almonty: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Almonty del 30 de mayo tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Almonty son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Almonty. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 30 de mayo descubrirá exactamente qué hacer.

Almonty: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!

es | CA0203981034 | ALMONTY | boerse | 69448298 |