El cobre amenaza a la plata: Longi acelera el cambio y la UBS recorta el déficit previsto
20.05.2026 - 21:01:31 | boerse-global.de
La plata intenta estabilizarse en torno a los 75 dólares la onza, pero el camino se ha vuelto más escarpado. Tras un fugaz repunte en mayo, impulsado por el respiro arancelario entre Estados Unidos y China, el metal precioso ha chocado de frente con dos realidades que erosionan su atractivo: la persistencia de los tipos de interés elevados y un cambio tecnológico en la industria solar que puede reducir su demanda estructural. A media semana, la onza cotiza entre 75,20 y 75,82 dólares, recuperando algo de terreno tras una semana de pérdidas, aunque el aire sigue siendo pesado.
La UBS parte por la mitad la tesis de la escasez
El golpe más reciente llega desde Zúrich. UBS ha recortado drásticamente su estimación de déficit para el mercado global de plata en 2026: de 300 millones de onzas a un rango de entre 60 y 70 millones. La entidad también ha rebajado sus objetivos de precio: para finales de año lo sitúa en 80 dólares (frente a los 85 anteriores) y para el segundo trimestre en 85 dólares (desde los 100 previos). La justificación es triple: una demanda más débil de la fotovoltaica, menor apetito por joyería y plata manufacturada, y unas salidas de inversión más contenidas. A esto se suma una producción minera ligeramente superior, estimada en unos 850 millones de onzas para el ejercicio.
Este replanteamiento no anula la escasez, pero la relativiza. El mercado encadena su sexto año consecutivo de déficit físico, con una previsión de infrasuministro que otras fuentes cifran en hasta 73 millones de onzas. Sin embargo, el mensaje de UBS introduce un matiz crucial: la plata sigue escaseando, pero menos de lo que se creía. Eso debilita uno de los principales argumentos alcistas.
Longi pone fecha al adiós del silicio con plata
El frente industrial, hasta ahora un pilar de la demanda, añade otro motivo de preocupación. El gigante chino Longi ha anunciado planes para comenzar la producción de células solares basadas en cobre en el segundo trimestre de 2026. El objetivo es reducir drásticamente el consumo de plata en el proceso de fabricación. La fotovoltaica había sido hasta ahora uno de los motores más vigorosos de la demanda de plata, y este giro tecnológico amenaza con enfriar esa dinámica a medio plazo. Los analistas siguen de cerca la evolución, conscientes de que una adopción generalizada del cobre podría alterar de forma permanente el perfil de consumo del metal.
Acciones de Silber Preis: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Silber Preis - Obtén la respuesta que andabas buscando.
Los tipos y el dólar no dan tregua
A corto plazo, el lastre más inmediato sigue siendo la política monetaria estadounidense. La inflación de abril se situó en el 3,8%, muy por encima de lo esperado, y las probabilidades de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal en junio se han hundido. En paralelo, el rendimiento del bono del Tesoro a diez años ha escalado hasta el 4,667%, y los papeles a muy largo plazo marcan niveles no vistos desde 2007. Para un activo sin intereses como la plata, el simple hecho de competir con retornos tan atractivos se convierte en un lastre cotidiano.
El dólar tampoco ayuda. El índice del dólar estadounidense ronda los 99 puntos, y un billete verde firme encarece las materias primas cotizadas en esta divisa, dificultando nuevas subidas. La combinación de tipos altos y dólar fuerte ha borrado la euforia del acuerdo comercial de mayo, cuando la plata llegó a rozar los 87 dólares en un solo envión.
La cara industrial del metal abre la brecha con el oro
El ratio oro/plata cayó en mayo de 62 a alrededor de 55, reflejando que el metal blanco se comporta cada vez más como un metal industrial que como un refugio monetario. Las grandes firmas de inversión discrepan sobre el rumbo para el resto del año: HSBC ha elevado su pronóstico de precio medio hasta los 75 dólares, mientras otras casas advierten de un retroceso hasta los 70 dólares, concediendo más peso a la debilidad de la demanda fabril que al ya mermado argumento de la escasez.
Soportes técnicos bajo vigilancia
En el terreno gráfico, la presión no cede. El RSI se sitúa en 31, rozando la zona de sobreventa, y el MACD permanece en terreno negativo. Tras la ruptura del canal alcista, la atención se centra en el soporte de los 71 dólares. Por arriba, los niveles de 76,33 y 78,25 dólares aparecen como las primeras resistencias serias para una estabilización sólida.
La plata sigue atrapada entre la realidad de un déficit que no desaparece y un entorno macro que le niega el oxígeno de los tipos bajos. El horizonte, además, se nubla con la amenaza tecnológica del cobre en la energía solar. Para que el metal recupere el brillo, necesitaría que alguno de estos frentes —los tipos, la demanda industrial o la narrativa de escasez— cambie de signo con claridad. De momento, el movimiento es lateral, tenso y a la espera.
Silber Preis: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Silber Preis del 20 de mayo tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Silber Preis son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Silber Preis. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 20 de mayo descubrirá exactamente qué hacer.
Silber Preis: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
So schätzen die Börsenprofis Longi Aktien ein!
Für. Immer. Kostenlos.
