McDonald's Aktie: Erste Group senkt EPS auf 13,00 Dollar

McDonald’s bekommt nach dem starken ersten Quartal zwar weiter Rückenwind bei Umsatz und Kundenfrequenz. Trotzdem rücken die Gewinnmargen stärker in den Mittelpunkt. Erste Group hat ihre Erwartungen für das laufende Jahr deshalb bereits nach unten genommen.

Gute Zahlen, aber weniger Spielraum

Die Bank senkte ihre EPS-Schätzung für 2026 von 13,20 auf 13,00 Dollar je Aktie und hält an „Hold“ fest. Das ist kein massiver Einschnitt. Es zeigt aber, dass der Markt dem Fast-Food-Konzern derzeit weniger Luft bei der Profitabilität zutraut.

Im ersten Quartal hatte McDonald’s noch besser abgeschnitten als erwartet. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 2,83 Dollar und damit über den 2,74 Dollar der Analysten. Der Umsatz stieg um 9,4 Prozent auf 6,52 Milliarden Dollar.

Margen werden zum Knackpunkt

Trotz des soliden Wachstums bleibt die Lage bei den margenstarken US-Restaurants angespannt. Das Management räumte ein, dass die operativen Margen in den USA die internen Ziele verfehlt haben. Hohe Löhne und teurere Rohstoffe wie Rindfleisch belasten das Geschäft.

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Parallel dazu zeigt sich, wie stark McDonald’s auf Preisbewusstsein reagieren muss. Das globale vergleichbare Wachstum lag im Quartal bei 3,8 Prozent, in den USA bei 3,9 Prozent. Einen wichtigen Beitrag leistete das „McValue“-Angebot mit Menüs unter 3 Dollar und Frühstücksdeals. Genau dort sitzt der Druck: Kunden achten stärker auf Preise als früher.

Wert, Marke und digitale Reichweite

McDonald’s setzt deshalb noch stärker auf seine Strategie „Accelerating the Arches“. Der Konzern will die Wahrnehmung als Preisführer festigen und zugleich mit Marketing und neuen Angeboten breiter ansetzen. Dazu zählen Produkte wie der „Big Arch“ und ein größeres Getränkeangebot.

Auch digital bleibt der Konzern gut aufgestellt. Über das Loyalty-Programm kamen im Quartal systemweite Verkäufe von mehr als 9 Milliarden Dollar zusammen. Das stützt die Frequenz und hilft, schwächere Konsumphasen abzufedern.

Die Aktie notiert aktuell bei 237,30 Euro. Sie hat in den vergangenen 30 Tagen 10,49 Prozent verloren und liegt rund 17,79 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch. Der RSI von 32,5 signalisiert bereits eine spürbar schwächere Verfassung.

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Blick auf die nächsten Monate

Trotz der vorsichtigeren EPS-Prognose bleibt das Marktbild gemischt. Der Konsens liegt weiter bei „Moderate Buy“. Von 32 Analysten empfehlen 17 den Kauf, 14 stufen die Aktie mit Halten ein. Hinzu kommt ein Währungseffekt, der 2026 laut Unternehmensausblick 0,20 bis 0,30 Dollar je Aktie beitragen soll.

Für die nächsten Zahlen rückt August 2026 in den Fokus. Dann zeigt sich, ob McDonald’s die höhere Nachfrage mit stabileren Margen verbinden kann. Gerade daran hängt derzeit die nächste Bewertung des Geschäfts.

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