Palantir: el efecto Dell y los récords propios impulsan un repunte semanal del 14% con la sombra de una valoración extrema

La semana pasada Palantir registró su mejor sesión en más de un año gracias a un aliado inesperado: Dell Technologies. El viernes, la acción cerró en 134,24 euros, un avance del 9,12% que elevó el balance semanal al 13,80%. El gatillo no fue una noticia propia, sino los resultados trimestrales del fabricante de hardware, que confirmaron la demanda imparable de infraestructura de inteligencia artificial.

Dell presentó unas cuentas del primer trimestre de su ejercicio fiscal 2027 que superaron todas las expectativas. Los ingresos alcanzaron los 43.840 millones de dólares, un 88% más que el año anterior, y el beneficio ajustado por acción se situó en 4,86 dólares frente a los 2,96 dólares que esperaba el consenso. Dentro de esas cifras, el negocio de servidores optimizados para IA disparó sus ventas un 757% interanual, hasta 16.130 millones de dólares, y la compañía elevó su previsión para el segmento a 60.000 millones.

Para Palantir, estos números no son una mera referencia sectorial. Dell, Palantir y NVIDIA operan conjuntamente el modelo "AI Factory", que permite a las empresas desplegar las plataformas Foundry y AIP directamente sobre su propia infraestructura informática. El crecimiento de Dell es, por tanto, un indicador tangible de que esa alianza gana tracción.

El repunte no fue un fenómeno aislado. Snowflake también contribuyó a la euforia del software con un acuerdo multimillonario con AWS, lo que impulsó una amplia recuperación del sector. Los valores tecnológicos cerraron su mejor mes desde 2001, según datos de 22V Research, que incluye a Palantir entre las compañías con revisiones al alza de beneficios y un tono optimista en las conferencias con analistas.

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Las propias cuentas de Palantir, publicadas a principios de mayo, apuntalan el movimiento. Los ingresos totales crecieron un 85%, hasta 1.633 millones de dólares en el primer trimestre de su año fiscal 2026. En Estados Unidos, la facturación avanzó un 104%, hasta 1.282 millones, y el negocio con clientes corporativos estadounidenses dio un salto del 133%, alcanzando los 595 millones. La compañía elevó su previsión de ingresos para el conjunto del ejercicio hasta unos 7.660 millones de dólares, con un objetivo de crecimiento mínimo del 120% en el segmento corporativo doméstico.

El beneficio neto se multiplicó por cuatro, hasta 870,5 millones de dólares, y el valor de los contratos pendientes de ejecución (RPO) creció un 98%, hasta 11.800 millones. La narrativa de grandes acuerdos empieza a reflejarse en la cartera de pedidos.

Sin embargo, la exuberancia tiene un precio. La acción cotiza con una relación precio-beneficio (PER) de 203 veces, un nivel que muchos inversores consideran difícil de sostener. En los últimos tres meses, los insiders han vendido acciones por valor de 422 millones de dólares sin que se haya registrado ni una sola compra. El propio consejero delegado, Alexander Karp, colocó 397.744 títulos el 20 de mayo, obteniendo unos 54 millones de dólares.

Desde el punto de vista técnico, el rebote semanal ha permitido recuperar las medias móviles de 50 y 100 sesiones, situadas en torno a 121 y 125 euros. El volumen negociado el viernes superó en un 89% la media diaria, lo que sugiere un respaldo amplio al movimiento. No obstante, la media de 200 días, en 138,36 euros, se perfila como la siguiente resistencia. El RSI, cerca de 90, indica que el título está claramente sobrecomprado a corto plazo.

El consenso de analistas se mantiene favorable, con un precio objetivo medio de 183,73 dólares y un rango que va de 70 a 255 dólares. Diecinueve expertos recomiendan comprar, frente a dos que aconsejan vender. La próxima cita clave son los resultados del segundo trimestre, que se publicarán el 3 de agosto. El mercado espera un beneficio por acción de 0,33 dólares y unos ingresos de 1.810 millones.

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Por el camino, la junta general de accionistas de 2026 pondrá sobre la mesa una petición de un grupo liderado por las Hermanas de San José de la Paz para que Palantir realice una auditoría formal de derechos humanos sobre sus aplicaciones de IA. Un tema políticamente sensible dado el peso de los clientes militares y gubernamentales.

Entre el ecosistema de socios, los propios récords y una valoración que invita a la prudencia, Palantir acumula vientos de cola. La pregunta es si la dinámica del negocio logrará justificar un PER que ya roza lo insólito.

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