Prospect Capital Aktie: 72 Prozent First-Lien seit Juni 2024
20.05.2026 - 09:41:26 | boerse-global.de
Prospect Capital schiebt sein Portfolio sichtbar in Richtung besicherter Erstrangfinanzierungen. Der Konzern baut den First-Lien-Anteil seit Juni 2024 kräftig aus. Für Anleger ist das der zentrale Punkt dieser Zahlen: weniger Risiko im Bestand, aber ein Umbau, der Zeit braucht.
Ertrag bleibt stabil
Im dritten Geschäftsquartal 2026 kam Prospect Capital auf ein Nettoanlageergebnis von 78 Millionen Dollar. Das entspricht 0,16 Dollar je Aktie. Der Nettoinventarwert lag bei 3,0 Milliarden Dollar oder 6,05 Dollar je Aktie.
Das Portfolio umfasst 89 Beteiligungen mit einem beizulegenden Zeitwert von rund 6,3 Milliarden Dollar. Im Quartal flossen netto 107 Millionen Dollar ab. Neue Zusagen über 115 Millionen Dollar konnten Rückzahlungen von 222 Millionen Dollar nicht ausgleichen.
Die Liquidität bleibt dennoch hoch. Prospect meldete 1,8 Milliarden Dollar an verfügbaren Mitteln. Dazu kommt eine für den Sektor wichtige Struktur: 88 Prozent der Schulden sind unbesichert. Problemkredite machen nur 0,7 Prozent des Portfolios aus.
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Umbau hin zu mehr Sicherheit
Der First-Lien-Anteil liegt inzwischen bei 72 Prozent des Anlageportfolios. Das sind 790 Basispunkte mehr als im Juni 2024. Prospect will damit stärker auf vorrangig besicherte Kredite setzen.
Parallel dazu bleibt das Kerngeschäft klar definiert. Das Unternehmen finanziert vor allem Firmen mit einem EBITDA unter 50 Millionen Dollar. Über 22 Jahre hat dieses Segment laut Management eine durchschnittliche Rendite von 16,9 Prozent und eine Ausfallquote von 10 Basispunkten geliefert. Immobilienanlagen machen derzeit 14 Prozent des Portfolios aus.
Das ist kein radikaler Kurswechsel. Es ist eher eine Neugewichtung mit Blick auf ein schwieriger gewordenes Private-Credit-Umfeld. Prospect spricht selbst von einem Risiko-Reset. Gemeint ist: weniger anfällige Positionen, mehr Fokus auf Besicherung und Kapitalerhalt.
Dividende lockt, Aktie bleibt schwach
Für die Monate Mai bis August 2026 hat Prospect eine monatliche Dividende von 0,035 Dollar je Aktie beschlossen. Auf Jahressicht entspricht das einer Rendite von 17,21 Prozent.
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An der Börse kommt der Umbau bislang nur bedingt an. Die Aktie notiert bei 1,88 Euro, nahe ihrem 52-Wochen-Tief von 1,86 Euro. Seit Jahresbeginn liegt das Papier 15,77 Prozent hinten, auf Sicht von zwölf Monaten sogar 41,65 Prozent. Der Kurs steht damit deutlich unter den gleitenden Durchschnitten.
Am 19. Mai markierte die Aktie ihr Tief der vergangenen 52 Wochen. Kurzfristig hat sich das Bild leicht beruhigt. Der RSI liegt bei 53,8, die annualisierte Volatilität bei 37,47 Prozent. Für den Markt bleibt damit vor allem die Frage, ob Prospect den Ertragsstrom trotz des Portfolioumbaus stabil halten kann. In den nächsten Quartalen wird sich zeigen, ob mehr First-Lien-Kredite tatsächlich mehr Ruhe in die Bilanz bringen.
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