Scottish Mortgage: 3,54% Aufschlag zum NAV
19.05.2026 - 22:14:28 | boerse-global.de
Scottish Mortgage Investment Trust hat einen wichtigen Punkt in seiner Erholung erreicht. Die Aktie notiert wieder über dem Nettoinventarwert. Nach zwei Jahren mit hartnäckigen Abschlägen ist das mehr als nur Kosmetik.
Der Abschlag ist verschwunden
Anfang der Woche lag der Kurs bei rund 1.446,50 Pence. Der zuletzt gemeldete Cum-Fair-NAV betrug 1.400,36 Pence je Aktie. Damit handelt der Trust mit einem Aufschlag von etwa 3,54 Prozent.
Der Kontrast zur jüngeren Vergangenheit ist deutlich. Im Schnitt der vergangenen zwölf Monate lag die Aktie noch mit 8,06 Prozent Abschlag zum Nettoinventarwert im Markt. Jetzt zahlen Investoren wieder mehr als den bilanzierten Portfoliowert.
Der Grund liegt vor allem im Portfolio. Scottish Mortgage bietet Zugang zu wachstumsstarken Technologiewerten, darunter viele nicht börsennotierte Unternehmen. Der Markt preist offenbar höhere Bewertungen für diese privaten Beteiligungen ein.
Die Folge: Der Trust wechselt die Gangart. Statt weiter massiv eigene Aktien zurückzukaufen, gibt er nun Aktien aus dem eigenen Bestand aus. Das hilft, die Nachfrage zu bedienen und kann den Vermögenswert je Aktie stützen, solange die Ausgabe über NAV erfolgt.
Mehr Spielraum für private Beteiligungen
Ein weiterer Baustein ist die neue Flexibilität bei nicht börsennotierten Investments. Aktionäre haben dem Verwaltungsrat erlaubt, weitere 250 Millionen Pfund in private Unternehmen zu investieren. Das gilt auch dann, wenn die Quote unnotierter Anlagen über die bisherige Marke von 30 Prozent steigt.
Diese Quote stand zuletzt ohnehin unter Druck. Erfolgreiche private Beteiligungen wurden höher bewertet. Parallel dazu hat der Trust zwischen 2024 und 2025 rund 3 Milliarden Pfund für Aktienrückkäufe eingesetzt.
Diese Rückkäufe halfen, den Abschlag zu verringern. Finanziert wurden sie aber oft durch Verkäufe börsennotierter Aktien. Dadurch stieg das Gewicht der verbliebenen privaten Beteiligungen im Portfolio.
Der neue Spielraum ist deshalb praktisch wichtig. Das Management kann bestehende private Gewinner in weiteren Finanzierungsrunden begleiten. Es muss dafür nicht sofort liquide Positionen verkaufen, wenn der Zeitpunkt ungünstig ist.
KI-Zyklus trägt die Story
Rückenwind kommt weiter aus dem KI- und Halbleiterbereich. Große börsennotierte Positionen wie Nvidia und ASML bleiben zentrale Treiber. Das Management sieht den Investitionszyklus rund um KI-Infrastruktur als starke Basis für das Portfolio.
Auch die privaten Beteiligungen rücken stärker in den Blick. Mehrere große Positionen nähern sich möglichen Börsengängen oder anderen Liquiditätsereignissen. Dazu zählen Beteiligungen an ByteDance und Stripe.
Solche Schritte können Bewertungen sichtbarer machen. Wenn private Ansätze mit Marktpreisen abgeglichen werden, entstehen oft neue Bewertungsimpulse. Genau darauf setzt der Markt derzeit.
Der Aufschlag zum NAV gibt Scottish Mortgage wieder mehr strategische Freiheit. Die neue Erlaubnis für private Anlagen muss jährlich von den Aktionären erneuert werden. Damit bleibt der höhere Anteil unnotierter Werte ein bewusst kontrollierter Kurs, nicht nur ein Nebenprodukt der Rally.
Scottish Mortgage Investment-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue Scottish Mortgage Investment-Analyse vom 19. Mai liefert die Antwort:
Die neusten Scottish Mortgage Investment-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für Scottish Mortgage Investment-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 19. Mai erfahren Sie was jetzt zu tun ist.
Scottish Mortgage Investment: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...
So schätzen die Börsenprofis Scottish Aktien ein!
Für. Immer. Kostenlos.
