Super Micro Computer: el lastre de los inventarios y las sombras legales opacan un crecimiento récord
18.05.2026 - 13:03:54 | boerse-global.de
Las cifras del tercer trimestre fiscal de Super Micro Computer pintan un panorama contradictorio. Los ingresos aumentaron un 123% interanual, hasta los 10.240 millones de dólares, y el beneficio ajustado por acción de 0,84 dólares superó las expectativas del mercado. Sin embargo, la compañía no logró alcanzar su propia previsión de al menos 12.300 millones de dólares, lo que ha dejado al descubierto un problema estructural: los inventarios se han disparado hasta los 10.600 millones de dólares.
Ese abultado stock refleja la dependencia crítica de los suministros de chips de Nvidia. Sin los procesadores necesarios, Super Micro no puede completar los racks de servidores que tiene pendientes de entrega. El directivo confía en que la llegada de estos componentes permita despejar los almacenes en el cuarto trimestre, para el que proyecta ingresos de hasta 12.500 millones de dólares. Pero la incertidumbre en la cadena de suministro no es el único nubarrón que se cierne sobre la acción.
La cotización, que ronda los 31 dólares, ha sufrido un fuerte castigo. En las últimas semanas ha llegado a perder un 12% en una sola jornada, y el último cierre semanal reflejó un descenso del 7%. Con un RSI de 24,8, el valor se considera técnicamente sobrevendido a corto plazo. La valoración parece tentadora: el precio sobre beneficios es de 16,5 veces, muy por debajo de la media histórica, y los análisis internos sitúan el valor razonable en casi 82 dólares. Pero los riesgos legales y operativos mantienen a los inversores al margen.
Las acusaciones de contrabando de chips Nvidia con restricciones de exportación hacia China se han convertido en el principal foco de preocupación. El Departamento de Justicia de EE.UU. ya ha presentado cargos contra el cofundador Yih-Shyan Liaw, mientras que una demanda colectiva en California alega que la compañía orquestó un entramado de empresas pantalla en el sudeste asiático para evadir los controles. Charles Liang, consejero delegado, insiste en que Super Micro no es el objetivo de las investigaciones y defiende una política de tolerancia cero. A finales de mayo expira el plazo para que los demandantes designen al demandante principal, un hito procesal que suele agitar la volatilidad.
Acciones de Super Micro Computer: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Super Micro Computer - Obtén la respuesta que andabas buscando.
En paralelo, el balance refleja una estructura de capital ajustada: la caja asciende a 1.300 millones de dólares, frente a unas deudas totales de 8.800 millones. Para todo el ejercicio fiscal 2026, la dirección mantiene su previsión de ingresos de entre 38.900 y 40.400 millones de dólares, pero el cumplimiento de ese objetivo depende directamente de que se resuelvan los cuellos de botella logísticos y legales.
Entre tanto, la compañía ha puesto en marcha una apuesta estratégica a largo plazo. Ha firmado una declaración de intenciones no vinculante con Nano Nuclear Energy para desarrollar centros de datos autónomos alimentados por micro-reactores avanzados. La idea es acoplar los servidores refrigerados por líquido directamente a estas plantas modulares, ofreciendo a los clientes una alternativa para sortear los cuellos de botella de la red eléctrica convencional. Esta iniciativa podría convertirse en un diferenciador clave en la carrera por la inteligencia artificial.
Para gestionar el crecimiento, Super Micro ha reforzado su cúpula directiva. Matthew Thauberger asume como nuevo responsable global de ventas, y Vik Malyala ocupará el cargo de chief business officer, encargado de potenciar las alianzas con los grandes proveedores tecnológicos. Ambos ejecutivos tendrán que lidiar con un mercado que exige respuestas.
Las casas de análisis se muestran divididas. Mizuho ha elevado su precio objetivo hasta 36 dólares y recomienda mantener, mientras que otros bancos de inversión se sitúan en torno a los 30 dólares y aconsejan vender. La próxima gran cita será la conferencia tecnológica de mediados de mayo, donde el equipo directivo deberá ofrecer detalles concretos sobre las auditorías internas de cumplimiento normativo para recuperar la confianza de los inversores. Sin una hoja de ruta clara que despeje las dudas judiciales y garantice el flujo de chips, la acción seguirá atrapada entre un crecimiento vertiginoso y unos riesgos que no terminan de disiparse.
Super Micro Computer: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Super Micro Computer del 18 de mayo tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Super Micro Computer son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Super Micro Computer. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 18 de mayo descubrirá exactamente qué hacer.
Super Micro Computer: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
So schätzen die Börsenprofis Super Aktien ein!
Für. Immer. Kostenlos.
