XRP: récord de entradas en ETF, pero un muro de 1.160 millones de tokens frena el precio

La paradoja de XRP se agudiza. Mientras el mercado de criptomonedas en su conjunto sufre la sacudida geopolítica desatada por la amenaza militar de Trump contra Irán —con liquidaciones de 657 millones de dólares y Bitcoin cayendo por debajo de los 80.000—, el token de Ripple Labs registra entradas históricas en sus fondos cotizados. Pero la euforia institucional choca contra una barrera técnica que mantiene el precio anclado en los 1,37 dólares desde febrero.

Los productos cotizados en bolsa (ETF) al contado sobre XRP llevan un mes de mayo imparable. Solo en la última semana acumularon entradas netas de 60,5 millones de dólares, la mayor cifra entre todos los activos digitales. Con 95 millones de dólares en lo que va de mes, mayo se perfila como el mejor mes para estos vehículos desde su lanzamiento. El total acumulado desde el debut asciende ya a 1.370 millones de dólares, repartidos entre siete ETF disponibles en Estados Unidos.

Sin embargo, el precio no reacciona. La razón: un muro de ventas de 1.160 millones de tokens XRP, apilados en la horquilla de 1,44 a 1,45 dólares. Cada intento de escalada se estrella contra esa resistencia, que actúa como un techo de cristal desde hace cuatro meses. XRP se mueve lateralmente en un rango de 1,28 a 1,45 dólares, ignorando la avalancha de capital institucional.

El CLARITY Act como catalizador pendiente

El verdadero motor potencial para XRP no está en los flujos actuales de ETF, sino en el Capitolio. El CLARITY Act, que ya superó el comité bancario del Senado, espera su votación definitiva para junio o julio. La norma aspira a proporcionar seguridad jurídica a los inversores institucionales, un requisito que hasta ahora ha mantenido al margen a fondos de pensiones y soberanos.

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Standard Chartered calcula que, de aprobarse, el primer año generaría entre 4.000 y 8.000 millones de dólares adicionales en entradas a ETF de XRP, una cantidad que multiplicaría por tres o por seis el acumulado actual. Para muchos analistas, ese es el verdadero desencadenante que podría absorber el muro de ventas y despejar el camino hacia nuevos máximos.

Goldman Sachs se retira, los minoristas toman el relevo

Mientras el capital institucional a largo plazo se mantiene a la espera de la ley, los grandes bancos ajustan sus posiciones. Goldman Sachs liquidó por completo su participación en el ETF de XRP durante el primer trimestre, deshaciéndose de 153,8 millones de dólares en acciones. Analistas de Bloomberg Intelligence ya habían advertido que esa exposición respondía a operaciones propias de la mesa de trading, no a una convicción estratégica.

El vacío lo han ocupado los inversores particulares. Según las mismas fuentes, el 84% de las entradas en los ETF de XRP provienen ahora de minoristas. Un cambio de perfil que añade volatilidad potencial, pero también demuestra una demanda de base amplia que sostiene los flujos.

En el mercado asiático, el token mantiene un pulso significativo. En las exchanges surcoreanas Upbit y Bithumb, el volumen de negociación de XRP supera al de Bitcoin y Ethereum combinados. Y en la cadena, el número de direcciones activas alcanzó a mediados de mayo su nivel más alto desde finales de marzo, señal de que la actividad subyacente no se detiene.

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Una actualización técnica y el péndulo regulatorio

El próximo 27 de mayo, el XRP Ledger activará la enmienda fixCleanup3_1_3, que introduce mejoras en la gestión de NFT, vaults y el protocolo de préstamos. Se trata de un avance incremental, pero refuerza la narrativa de desarrollo continuo del ecosistema.

A pesar de estos fundamentales, XRP acumula una caída del 26% en lo que va de año. La clave para salir del estancamiento reside en dos factores: la absorción del muro de ventas de 1,16 millardos de tokens y la aprobación definitiva del CLARITY Act. Hasta que una de esas dos piezas se mueva, el precio seguirá atrapado entre la promesa regulatoria y la realidad técnica del mercado.

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