Top Trend: Chinas Internet Sektor trotzt der Krise

Wer glaubte noch an die Renaissance im Internet? Spätestens nach den Milliarden-Deals und Übernahmen von Portalen wie Facebook oder Youtube ist ein neuer Trend entstanden. Social Network Portale erhalten aufgrund ihrer gigantischen Reichweite weltweit hohes Interesse. Und Chinas Internetmarkt hat im Juni erstmals jenen der USA überholt.

Unser Trend-Tipp:
Land: China
Branche: Internet
Segment: Social Network für Studenten

Key Facts:
Name: Ooout.com
WKN: A0RKX5
Marktkapitalisierung: 12 Mio. € (Listingstart 10 Mio. €)

Heute kann die Aktie der ooout.com um 80 % zulegen.


Ooout Dotcom ist In

Die kräftigen Turbulenzen an den Aktienmärkten haben uns zu einer neuen Trendanalyse bewogen. Während die Sektoren quer durch die „Bank“ unter die Räder kommen, finden wir trotz anbahnender Weltwirtschaftskrise attraktive Unternehmen, die selbst kurzfristig von Kaufkraft und Konjunkturzyklen entkoppelt sind. Es sind die Companies, die zum einen vom anhaltend kräftigen Binnenmarktwachstum Chinas profitieren, und zum anderen über strategische Konkurrenzvorteile verfügen.

Die Zauberworte sind „China Internet“ und „Bildung“. Seit Sommer 2008 hat Chinas Internetmarkt erstmals dem der USA den Rang abgelaufen. Im Juni stiegen die Nutzerzahlen um 53 Prozent auf 253 Millionen Nutzer. Davon sind 68 Prozent unter 30 Jahre jung. Gewinnsprünge wie bei Internetunternehmen Sohu.com (+316%) oder Baidu.com (+91%) zeigen den neuen Trend. Koppelt man nun die Internetbranche mit der weitestgehend konjunkturunabhängigen Bildung, sehen wir riesige Chancen. Das Geschäftsmodell darf nicht nur auf Werbung basieren. Auch ausschließliche Verkaufsplattformen sind zu wenig. Es muss ein Unternehmen sein, das für Nutzer einen einmaligen Mehrwert bietet, und gleichzeitig mehrere Nutzergruppen anspricht.

Wir haben ein Unternehmen gefunden: OOOUT.com
Ooout.com ist ein schnell wachsendes Studentenportal, das sich auf Akademiker als die künftigen High-Professionals in China konzentriert. Mit über 160.000 Nutzern innerhalb nur 20 Monaten setzte sich Ooout.com mit an die Spitze der Studentenportale in China. Ooout.com gelang es, bis zum Start des letzten Semesters im September Partner von 44 Universitäten zu werden. Man betreut Studenten mit Magazinen und im Internetportal. Das Studenten-Netzwerk ist nach dem Vorbild des Milliarden-Erfolgs „Facebook“ aufgebaut. Einzigartige Vorteile gegenüber den oft unprofitablen Konkurrenzportalen, die dennoch mit Milliarden bewertet sind, sind die Verkaufsplattform von studenten-orientierten Produkten und die Jobangebote für Absolventen. Regelmäßig befinden sich auf OOOUT.com saisonal bedingt zwischen 18.000 und 24.000 Stellenangebote. Und was für uns enorm wichtig ist: Ooout.com ist von Beginn an profitabel!

Kundenbindung! - Ein Schlüsselbegriff bei Ooout.com
Ooout.com setzt nach den ersten erfolgreichen Verträgen mit 44 Universitäten JETZT auf die Massenakquise. Die Anzahl der teilnehmenden Universitäten soll rapide angekurbelt werden. Wir gehen aufgrund der kostenlosen Lieferung von Printmagazin und Portal von einer hohen Teilnahme weiterer der insgesamt über chinesischen 1.300 Universitäten aus. Der starke Userzuwachs zeigt sich jeweils zum Start des neuen Semesters. (siehe Grafik) Zum nächsten Semester erwarten wir einen bombastischen Anstieg der Nutzer, da auf Hochtouren akquiriert wird.



GRAFIK: ALEXA.com


Ooout.com hat ein profitables Geschäftsmodell
Die Ausrichtung auf die Studenten-Elite bietet Ooout.com auf mehreren Bereichen massive Wachstumschancen. Denn monatlich bindet Ooout.com neue Universitäten an sich. Von den 1.300 Universitäten soll bald die magische Marke von 100 geknackt werden. Mit neuen Face-Book-Funktionen will Ooout.com weitere Zielgruppen ansprechen, was zusätzliches Verkaufspotenzial und vor allem WERT darstellt. Die Jobangebote liegen schon heute saisonal bedingt zwischen 18.000 und 24.000 Stellen. Bald wird auch dieser Bereich für Unternehmen kostenpflichtig, und bietet riesiges Umsatz- und Gewinnpotenzial.


Ooout.com hat einen großen Vorteil
Im Vergleich zu anderen Social Network Services (SNS) ist die Kundenbindung bei Ooout.com ein entscheidender Vorteil. Stellenangebote werden überproportional zunehmen, da dies für die Zielgruppe Akademiker einzigartig ist. Und Sie können jetzt zu einem sehr frühen Stadium zu einer niedrigen Bewertung von 12 Mio. Euro einsteigen. Es ist ein dynamisches Wachstum zu erwarten, das künftig durchaus für Übernahmen attraktiv ist. Stellt man sich nur vor, dass Portale OHNE Gewinn aufgrund ihrer Nutzerzahlen für Milliarden US-Dollar gekauft werden. Stellen Sie sich vor, dass Microsoft 240 Millionen US-Dollar für 1,6 Prozent Anteile an Facebook bezahlt hat. Während andere Portale Zig- bis Hunderte von Millionen US Dollar förmlich verbrennen, hat Ooout.com nach seiner kurzen Existenz bereits Gewinne erzielt.


Chancen / Risiken
Die Chancen sehen wir im Akquisepotenzial weiterer Universitäten. Dadurch sollten die Umsätze in den Bereichen E-Commerce und Werbung zunehmen. Die größte Chance sehen wir im Job-Segment. Hier sollte die kostenpflichtige Einführung einen kräftigen Umsatz- und Gewinnsprung möglich machen. Zusätzliche Netzwerk-Funktionen erhöhen die Attraktivität und somit Nutzerzahlen. Der entscheidende Faktor für eine höhere Bewertung wird außer der Umsatz- und Gewinnentwicklung die Zugriffssteigerung sein.

Auch die Risiken sehen wir insbesondere bei der Akquise weiterer Universitäten. Sollte das Ziel der magischen Zahl von 100 Universitäten nicht bald erreicht sein, könnten sich neue Konkurrenten bilden. Schnelles Wachstum ist vor allem jetzt wichtig, um die Marktführung auszubauen. Schnelles Wachstum ist auch für die Einführung der kostenpflichtigen Job-Angebote von wesentlicher Bedeutung.

Finanzen
Ooout.com wurde erst vor 20 Monaten gegründet. Deshalb ist das Ergebnis aus dem ersten Geschäftsjahr nicht repräsentativ. Dennoch erzielte Ooout.com im 1. Geschäftsjahr einen Umsatz von 2,7 Millionen RMB (270.000 Euro) und einen Bruttogewinn von 375.000 RMB. Ein schnelles Wachstum fordert Investitionen. Aber die Investitionen werden sich auch jetzt in Grenzen halten, da man primär auf die Akquise neuer Universitäten setzt. Die Hebelwirkung, die aus weiteren Universitäten entsteht, könnte riesig sein. Für das laufende Geschäftsjahr 2008 erwarten wir keinen hohen Gewinnsprung. Den „wahren Gewinnsprung“ erwarten wir im zweiten Halbjahr 2009, wenn a) weitere Universitäten teilnehmen und b) Job-Angebote kostenpflichtig werden.

Eine Bewertung auf Basis der Nutzerzahlen vorzunehmen ist momentan noch schwierig. Denn in Zeiten hoher Börsen wurde für Social Network Plattformen Milliarden bezahlt. Ooout.com ist allerdings mit den Nutzerzahlen noch von einer solchen Bewertung entfernt. Die kritische Größe muss sich noch mindestens verfünffachen, damit sich OOOUT.com als richtig wertvolles Social Network Portal bezeichnen kann. Aber das Scheitern vor allem ausländische Homepage-Betreiber beim China-Einstieg ist eine Chance für schnell wachsende Portalbetreiber wie Ooout.com. Stellt sich das erfolgsversprechende Konzept der Ooout.com tatsächlich als großer Erfolg heraus, könnte eine Übernahme ausländischer Medienbetreiber den Kurs in die Höhe schnellen lassen.

Fazit
Die chinesische Internetbranche befindet sich nach einer mehrjährigen „Verschnaufpause“ wieder im Aufwind. Das Konzept der Ooout.com bietet aufgrund der wertvollen Nutzergruppe hohes Wachstumspotenzial. Die Bewertungen für Social Network Portale sind riesig. Dennoch befindet sich Ooout.com in einem frühen Stadium. Deshalb bleibt ein Restrisiko bestehen. Aber mit der aktuellen Bewertung von 12 Millionen Euro ist – bei einem von uns angenommenen Erfolg – die Chance auf eine positive Kursentwicklung sehr hoch. Wir empfehlen deshalb die Aktie der Ooout.com nach dem Motto: „Hohes Risiko – hohe Chancen“ für spekulativ ausgerichtete Anleger zum Kauf. Seit unserer ersten Vorstellung legte die Aktie – allerdings mit relativ geringem Volumen – um über 20 Prozent zu.

Haftungsausschluss Erklärung nach § 34b Abs. 1 des Wertpapierhandelsgesetzes: Der Autor erklärt, dass er bzw. mit ihm oder seinem Arbeitgeber verbundene Person im Besitz von Finanzinstrumenten ist, auf die sich die Analyse bezieht, bzw. in den letzten 12 Monaten an der Emission des analysierten Finanzinstruments beteiligt war. Hierdurch besteht die Möglichkeit eines Interessenskonfliktes.

de | wirtschaft | 19821757 |