KI-Blase warnt Seeking Alpha: 30% Marktgewicht bei sieben Konzernen
Veröffentlicht am: 09.08.2026 um 14:22 Uhr | Redaktion boerse-global.de
Marktbeobachter äußern zunehmende Besorgnis über die aktuelle Bewertungslage im Technologiesektor. Angesichts historisch hoher Kennzahlen bei Unternehmen im Bereich der Künstlichen Intelligenz (KI) mahnen Analysten zur Vorsicht. Eine aktuelle Analyse von Seeking Alpha konstatiert das Vorliegen einer unzweifelhaften KI-Blase, die durch eine sehr enge Marktführung weniger Large-Cap-Unternehmen geprägt sei. Dies führe zu einem signifikant erhöhten Rückschlagsrisiko für den breiten Markt.
Stressszenarien und Marktkonzentration
Die Konzentration innerhalb der US-Indizes hat laut Daten von FactSet ein kritisches Maß erreicht. Demnach entfallen fast 30 Prozent des Gewichts im US-Index auf die sogenannten Magnificent Seven. In einem entworfenen Stressszenario wird die Anfälligkeit dieses Gefüges deutlich: Ein Kursrückgang von 15 Prozent bei KI-Werten würde demnach bereits zu einem Minus von 7,1 Prozent im Gesamtindex führen. In einer weiterführenden Phase könne dies zu einem Einbruch des Nasdaq 100 um 35 Prozent führen, was Parallelen zum Platzen der Dotcom-Blase im Jahr 2000 aufweise. Als letzte Stufe werde ein Rückgang an den Anleihemärkten um 3 Prozent prognostiziert.
Auch prominente Investoren positionieren sich gegen den Trend. So wurde bekannt, dass Michael Burry Anfang August Shortpositionen gegen den Softwarekonzern Oracle bei einem Kurs von 144,63 US-Dollar sowie gegen das niederländische KI-Unternehmen Nebius bei 211,77 US-Dollar eröffnet hat. Er warnte in diesem Zusammenhang vor sogenannten KI-Investitionsruinen und zog Vergleiche zu einem möglichen Börsencrash wie im Jahr 1987.
Massive Investitionen und institutionelle Gegenstimmen
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Trotz der Warnungen weiten führende Technologiekonzerne ihre Budgets massiv aus. Amazon hat seine geplanten KI-Ausgaben für das Jahr 2026 auf 220 Milliarden US-Dollar angehoben, was einer Steigerung um 20 Milliarden US-Dollar gegenüber den Planungen vom Februar entspricht. Als Grund hierfür wurden unter anderem steigende Preise für Speicherchips angeführt. Insgesamt seien die KI-bezogenen Ausgaben seit 2022 um 500 Prozent gestiegen.
NVIDIA plant unterdessen eine Investition von bis zu 3 Milliarden US-Dollar in den Energie-Infrastrukturentwickler Lancium, um den Zugang zur Energieversorgung für KI-Systeme abzusichern. Parallel dazu investierte ein Hedgefonds 500 Millionen US-Dollar in das Halbleiter-Startup Source Foundry. Das Unternehmen, das mit 5 Milliarden US-Dollar bewertet wird, strebt an, die Dominanz von ASML bei der EUV-Lithografie herauszufordern und Engpässe in der KI-Lieferkette zu adressieren.
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Während Goldman Sachs zwar keine klassische Bewertungsblase, wohl aber eine mögliche Gewinnblase sieht, bewerten andere Institute Rücksetzer als Einstiegschancen. Die Bank of America stufte den jüngsten Kursrückgang von Micron Technology als verstärkte Kaufgelegenheit ein und rief ein Kursziel von 1.550 US-Dollar aus. Für das Geschäftsjahr 2028 werde ein Gewinn je Aktie (EPS) von circa 150 US-Dollar erwartet.
Volatilität bei Einzelwerten
Die Verunsicherung spiegelt sich auch in der Performance einzelner Marktteilnehmer wider. Micron Technology verzeichnete zuletzt einen Wochenverlust von 2,8 Prozent bei einer Handelsspanne zwischen 669 und 804,30 Euro. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liege aktuell bei 15,87, bei einer Marktkapitalisierung von 859,36 Milliarden Euro. Im Marktumfeld werde derzeit intensiv über einen möglichen Speicherboom im Kontrast zu zyklischen Ängsten diskutiert.
Gegensätzlich entwickelte sich POET Technologies mit einem Wochenplus von 22,3 Prozent und einer Kursspanne von 5,80 bis 7,94 Euro. Trotz einer Marktkapitalisierung von 1,33 Milliarden Euro und einer Euphorie im Bereich der KI-Optik fehlen dem Unternehmen bisher bestätigte Großaufträge, was sich in einem negativen KGV von -11,59 niederschlägt. Experten sehen selektive Chancen weiterhin eher außerhalb der großen Index-Schwergewichte, da die klassischen Umsatzmultiplikatoren der Branchenriesen ein historisch hohes Niveau erreicht haben.
