D-Wave Quantum: 125 millones en ayudas y un debate científico que divide al mercado

La cotización de D-Wave Quantum vive días de alta tensión. Los inversores digieren dos mensajes contrapuestos: por un lado, el respaldo público se consolida con una nueva línea de financiación de 25 millones de dólares; por otro, la comunidad científica pone en duda el argumento central de la compañía, la ventaja cuántica. El resultado es una montaña rusa en el parqué, con pérdidas que han llegado al 10,4% intradía.

El 26 de mayo, la empresa anunció su selección para el segundo año del proyecto SQFab, un programa destinado a mejorar los materiales de los qubits superconductores y escalar su fabricación. La financiación, canalizada a través de la filial Quantum Circuits LLC, forma parte del hub NORDTECH, integrado en la iniciativa Microelectronics Commons del gobierno estadounidense. En total, cuatro programas recibirán más de 25 millones de dólares para este segundo ejercicio, tras haber superado los hitos de diseño, fabricación y caracterización fijados en el primero.

Este flujo de capital se suma al ya conocido del CHIPS and Science Act. El 21 de mayo, el Departamento de Comercio firmó cartas de intención con nueve empresas por un total de 2.013 millones de dólares en incentivos. D-Wave figura con una partida de 100 millones, condicionada a mejoras en el número de qubits, la tasa de error y la coherencia, mediante la optimización de materiales dieléctricos y técnicas avanzadas de encapsulado. Ambas vías —SQFab y CHIPS— comparten un objetivo común: avanzar en qubits superconductores y protocolos de empaquetado.

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Pero mientras las arcas públicas se abren, la ciencia aprieta. El 21 de mayo, la revista Science publicó un estudio del Flatiron Institute de Nueva York y la Universidad de Boston. Los investigadores demostraron que un algoritmo clásico de redes tensoriales puede simular partes de un problema de dinámica cuántica con una precisión similar a la del prototipo Advantage2 de D?Wave. Lo más llamativo: muchas de las simulaciones se ejecutaron en un portátil convencional. El trabajo alcanzó sistemas de cientos de qubits en redes cuadradas, cúbicas o en forma de diamante.

D-Wave contraatacó el 26 de mayo con un comunicado en el que sostiene que el método de Flatiron no reproduce todo el espectro de problemas incluidos en su propia publicación revisada por pares en Science. En concreto, los casos más complejos de vidrio de espín tridimensional —con acoplamientos fuertes y geometrías cúbicas y diamantinas— siguen sin resolver con algoritmos clásicos. La compañía afirma que, para esos supuestos, el enfoque del Flatiron requeriría cerca de un millón de años en el superordenador Frontier, exactamente la misma barrera que su procesador cuántico afirmaba haber superado.

El mercado castigó la incertidumbre. El martes, la acción llegó a caer un 10,4% durante la sesión, aunque cerró con un retroceso del 5,3%, en 23,88 euros. Al día siguiente, el descenso se moderó al 0,63% —23,73 euros— según una fuente, mientras otra sitúa el miércoles en 22,77 euros, un 4,65% menos. El volumen negociado superó los 8,5 millones de títulos. La sacudida fue especialmente dolorosa porque llegaba tras una escalada del 50% en solo dos jornadas. El RSI, en 70,1, confirma que el valor está técnicamente sobrecomprado.

Con una capitalización bursátil cercana a los 10.300 millones de dólares, D-Wave cotiza a 242,8 veces sus ingresos anuales esperados. A pesar del ruido, los analistas mantienen un optimismo cauto: el consenso es de “compra fuerte” y el precio objetivo medio se sitúa en 36,11 dólares, un 30% por encima del cierre del martes. El verdadero examen, sin embargo, no será bursátil sino tecnológico. Entre la lluvia de millones públicos y el escepticismo académico, D-Wave deberá demostrar que los programas de hardware subvencionados se traducen en avances medibles en qubits, corrección de errores y escalado de sistemas. La próxima fase no se ganará en los titulares, sino en el laboratorio.

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