El dilema de Nvidia: previsiones de récord frente a la pérdida irreversible del mercado chino
Veröffentlicht: 07.07.2026 um 13:03 Uhr, Redaktion boerse-global.de
El gigante de los semiconductores atraviesa un momento de contrastes. Su cotización ronda los 170 euros, un 16% por debajo del máximo histórico de 202,50 euros alcanzado en mayo, mientras que las previsiones de ingresos siguen marcando cifras astronómicas. Los analistas mantienen una fe inquebrantable en el valor, pero el mapa competitivo se ha vuelto más complejo.
Goldman Sachs se desmarca del tono cauto del mercado. El analista James Schneider ha reiterado su recomendación de compra con un precio objetivo de 285 dólares. Su argumento descansa en la valoración futura: sobre las estimaciones de beneficio para 2027, Nvidia cotiza con un PER inferior a 14 veces. Schneider prevé que los ingresos del próximo año den un salto hasta los 635.000 millones de dólares, pese a reconocer que los grandes clientes desarrollan sus propios chips de IA y que otros fabricantes ganan terreno.
Sin embargo, el relato de un crecimiento sin fisuras ha recibido un golpe directo desde Pekín. El consejero delegado, Jensen Huang, admitió recientemente que la compañía ha cedido el mercado chino de chips de IA a Huawei de forma prácticamente definitiva. Las restricciones a la exportación impuestas por Estados Unidos han convertido lo que el mercado consideraba una pausa temporal en una pérdida permanente. La demanda china sigue siendo enorme, pero el ecosistema local crece con fuerza y Huawei atraviesa años récord. Los inversores deben eliminar por completo a China de sus modelos de valoración, un cambio estructural de primer orden.
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A corto plazo, el negocio global no acusa el golpe. La empresa espera unos ingresos de unos 91.000 millones de dólares para el trimestre estival, un salto significativo respecto al trimestre anterior. No obstante, la reacción bursátil es tibia. El lunes la acción cerró a 170,86 euros, y ha perforado a la baja la media móvil de 50 sesiones, situada en 181,22 euros, lo que indica un deterioro del impulso alcista. En lo que va de año, la ganancia se reduce al 27%, aún lejos de la euforia previa.
Para reforzar la comunicación estratégica y explicar mejor su posición, Nvidia ha fichado a Anna Soellner como nueva directora de comunicación. Soellner llega procedente de Reddit, donde fue vicepresidenta durante nueve años y gestionó conflictos políticamente delicados hasta marzo de 2025. Reportará directamente a Mylene Mangalindan, responsable global de comunicación. El movimiento busca afinar el discurso corporativo en un momento en que cada declaración de Jensen Huang es escrutada por inversores y reguladores.
El soporte clave a largo plazo se sitúa en los 164 euros, el promedio histórico. Mientras el título se mantenga por encima, la tendencia alcista sigue intacta. Por debajo, las cesiones podrían acelerarse. La próxima gran cita para la compañía será el inicio de la producción en masa de la arquitectura Vera Rubin, prevista para el segundo semestre de 2026.
El mercado se debate entre dos fuerzas contrapuestas. Por un lado, las carteras de pedidos mundiales crecen a un ritmo explosivo. Por otro, Nvidia ha perdido uno de los mayores mercados de inteligencia artificial del planeta, y sus competidores chinos no solo cubren ese vacío, sino que amenazan con exportar su tecnología a terceros países. Los próximos meses serán decisivos: si los pedidos reales mantienen su ritmo frenético, el actual retroceso quedará en una simple pausa. Si no es así, el dilema se hará más profundo.
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