Western Digital: entre las metas récord de los analistas y la sombra de la corrección, el 29 de julio dicta sentencia
Veröffentlicht: 07.07.2026 um 13:03 Uhr, Redaktion boerse-global.de
La batalla entre los pronósticos más optimistas de Wall Street y el escepticismo del mercado ha convertido a Western Digital en un campo de minas para los inversores. Mientras firmas como Melius Research fijan un precio objetivo de 1.050 dólares —el más alto de la calle—, la acción acumula una caída del 27,45% desde su máximo de doce meses, alcanzado el 18 de junio en 696,30 euros. El próximo 29 de julio, con la publicación de los resultados del cuarto trimestre fiscal, se dirimirá qué bando ha interpretado correctamente el ciclo de almacenamiento.
Una montaña rusa de dos semanas
El título vivió una sacudida el pasado 7 de julio, cuando perdió un 7% hasta los 469,85 euros, arrastrado por una rotación sectorial que comenzó en Asia. El detonante fue el beneficio récord de Samsung, que se disparó un 1.900%, pero que los inversores interpretaron como una señal de que el boom de almacenamiento impulsado por inteligencia artificial podría estar cerca de su techo. Sin embargo, apenas unos días después, el lunes siguiente la acción rebotó hasta los 505,20 euros, impulsada por una oleada de revisiones alcistas de los analistas. A pesar de ese respiro, el balance semanal seguía siendo negativo, con un descenso del 9,61%.
La volatilidad no da tregua: la desviación anualizada alcanza el 104,25%, y la acción cotiza apenas un 0,85% por debajo de su media móvil de 50 sesiones, situada en 473,88 euros. Perder ese soporte técnico podría acelerar la corrección hacia la media de 100 días, en 367,99 euros.
Analistas a dos velocidades
El optimismo llegó en tromba. El 29 de junio, Cantor Fitzgerald elevó su precio objetivo de 660 a 900 dólares. Ese mismo día, Melius Research inició la cobertura con una recomendación de compra y un objetivo récord de 1.050 dólares. Bank of America se sumó con una subida de 610 a 732 dólares, también con consejo de compra. Todos basan su tesis en la fortaleza de los precios de los discos duros de alta capacidad: los NAND subieron entre un 53% y un 60% en el segundo trimestre de 2026, y el margen bruto incremental que genera cada terabyte adicional se estima entre un 70% y un 75%, según el director financiero de la compañía.
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Frente a ellos, Goldman Sachs mantiene una cautelosa recomendación de mantener, y Fox Advisors ya recortó la acción a infraponderar el 26 de junio, argumentando que las expectativas de precios se habían adelantado a la realidad del mercado. Aquel día el título se desplomó un 13,2%. La división es clara: mientras unos ven una oportunidad de compra tras la corrección del 20% desde los máximos, otros recelan de unas valoraciones que sitúan el EV/EBITDA esperado en 28 veces, frente a las 31 de Seagate y las 15 de Dell Technologies.
Fundamentos que sostienen el optimismo
Más allá del ruido bursátil, el negocio muestra cifras sólidas. En el último trimestre comunicado, Western Digital ingresó 3.340 millones de dólares, un 45% más que el año anterior. El margen bruto GAAP fue del 50,2%, y el ajustado del 50,5%. El resultado operativo ajustado alcanzó los 1.287 millones de dólares, con un margen del 38,6%, una mejora de 1.260 puntos básicos. La dirección atribuye el crecimiento a un avance generalizado en todos los mercados finales.
Para el trimestre que se presentará el 29 de julio, la compañía ha guiado un margen bruto ajustado de entre el 51% y el 52%. La clave estará en la rampa de producción de la nueva tecnología de 40 terabytes ePMR y en si los clientes —hiperscalares como Microsoft o Alphabet, con presupuestos de inversión de entre 75.000 y 80.000 millones de dólares cada uno en 2026— mantienen su apetito.
El gran interrogante: ¿sostenibilidad de los precios?
El principal riesgo es que la demanda de inteligencia artificial se enfríe antes de que la oferta de almacenamiento se normalice. Los precios de los NAND han subido con fuerza por la escasez, pero el mercado teme un pico de ciclo. Si los hiperscalares recortan sus inversiones, la elevada ratio precio/ventas de Western Digital la haría vulnerable a nuevas correcciones. La acción acumula una rentabilidad del 807,82% en doce meses y del 193,25% en lo que va de año —una trayectoria que, para muchos, ya descuenta lo mejor que puede ocurrir.
Hasta que lleguen las cifras del 29 de julio, el título se debate entre los pronósticos más agresivos de la historia reciente y la realidad de un chart que muestra una de las correcciones más abruptas del año. El consenso de los analistas sitúa el precio objetivo medio en 516,84 euros, un 10% por encima del nivel actual. Pero para alcanzarlo, la acción deberá primero demostrar que la corrección no es el principio de un giro más profundo.
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