El oro habita en tierra de nadie: cae un 3,65% semanal y el PCE marcará la ruta
22.06.2026 - 03:33:12 | boerse-global.de
El metal precioso encadena su tercera semana consecutiva de pérdidas. El viernes cerró en 4.172,90 dólares por onza, lo que supone un descenso semanal del 3,65% y una caída mensual cercana al 8%. La cotización se debate entre las señales técnicas de sobreventa y un entorno macroeconómico cada vez más hostil, con la Reserva Federal endureciendo el discurso y el dólar instalado en máximos del año.
Nueve halcones abren la puerta a una subida de tipos en septiembre
En su primera reunión bajo la presidencia de Kevin Warsh, la Fed mantuvo los tipos en la horquilla del 3,5% al 3,75%, pero el diagrama de puntos actualizado reveló un giro hawkish de calado. Nueve de los diecinueve miembros del comité prevén al menos un alza de tipos en lo que resta de año. La mediana de las proyecciones para finales de 2026 se elevó hasta el 3,8%. Según la herramienta FedWatch de CME Group, los operadores asignan ahora una probabilidad del 70% a una subida en septiembre.
Warsh eliminó por completo la guía prospectiva de la declaración. A partir de ahora, la Fed reaccionará exclusivamente a los datos económicos entrantes, relegando sus propias proyecciones a un segundo plano. Esta nueva dureza disparó al dólar a su nivel más alto del año, lastrando de inmediato al oro.
Distensión frustrada y petróleo al alza
A media semana, un amago de distensión geopolítica ofreció un respiro temporal. El presidente Donald Trump firmó una declaración de intenciones para poner fin al conflicto con Irán, lo que impulsó al oro por encima de los 4.300 dólares. Sin embargo, la tregua duró horas. Suiza confirmó que las negociaciones previstas entre Estados Unidos e Irán se habían cancelado. La inflación estadounidense de mayo se disparó al 4,2%, empujada por un incremento del 23% en los costes energéticos.
Acciones de Gold: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Gold - Obtén la respuesta que andabas buscando.
El jueves 25 de junio se conocerán los nuevos datos de inflación, con especial atención al índice de precios del gasto en consumo personal subyacente (core PCE), la medida favorita de la Fed. También se publicarán el PIB del primer trimestre, las peticiones semanales de subsidio por desempleo, los PMI de junio y las expectativas de inflación de la Universidad de Michigan. Un core PCE por encima de lo esperado apuntalaría las apuestas por más subidas de tipos y hundiría aún más el precio del oro.
Señales técnicas ambiguas
En el plano chartista, los osos dominan. El oro cotiza más de un 8% por debajo de su media móvil de 50 sesiones, situada en torno a los 4.553 dólares. El RSI marca 35,4 puntos, rozando el umbral de sobreventa pero sin ofrecer aún un contraataque claro. Greg Shearer, analista de J.P. Morgan, describe al metal en una «tierra de nadie» técnica: el dólar fuerte y las expectativas de tipos elevados aplastan cualquier intento de recuperación. Para el inicio de la semana se espera una banda de negociación entre los 4.060 y los 4.200 dólares.
Desbandada institucional frente al apetito chino
Los inversores institucionales siguen dando la espalda al oro. En mayo, las salidas netas redujeron el patrimonio gestionado por los ETF globales de oro un 2%, hasta los 604.000 millones de dólares. Las tenencias cayeron a 4.121 toneladas, ligeramente por debajo del récord de 4.176 toneladas alcanzado en febrero. Norteamérica registró salidas por valor de 1.100 millones de dólares; Europa, en cambio, fue la excepción con entradas de 334 millones, lideradas por Reino Unido y Alemania.
¿Gold en un punto de inflexión? Este análisis revela lo que los inversores deben saber ahora.
Frente a esa fuga, China redobla su apuesta. Las importaciones netas del primer trimestre de 2026 alcanzaron las 317 toneladas, casi el triple que en el trimestre anterior. El Banco Popular de China ha elevado sus compras mensuales declaradas de una tonelada a ocho toneladas en abril.
Horizontes lejanos: el oro un 40% por encima
A pesar del castigo reciente, las previsiones de los grandes bancos dibujan un escenario radicalmente opuesto. J.P. Morgan calcula que el oro podría alcanzar los 6.000 dólares a finales de año y los 6.300 en 2027, lo que supone una revalorización superior al 40% desde los niveles actuales. Pero ese rally depende de dos variables: el giro definitivo de la Fed y la evolución de los conflictos geopolíticos. A corto plazo, el dato del core PCE del jueves decidirá si la corrección se agrava o si el metal encuentra un suelo firme.
Gold: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Gold del 22 de junio tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Gold son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Gold. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 22 de junio descubrirá exactamente qué hacer.
Gold: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
