El oro repunta un 1,48% al cierre: la inflación alivia, pero la Fed y el petróleo marcan el techo
Veröffentlicht: 15.07.2026 um 06:55 Uhr, Redaktion boerse-global.de
El mercado del oro se debate entre fuerzas contrapuestas que mantienen al lingote atrapado en un estrecho rango. Por un lado, los débiles datos de inflación estadounidense de junio dieron un respiro al metal precioso, que cerró el martes en 4.067,50 dólares la onza, con un avance del 1,48%. Por otro, la escalada del petróleo por el bloqueo en el estrecho de Ormuz y la postura inflexible de la Reserva Federal bajo la presidencia de Kevin Warsh limitan cualquier euforia.
El Departamento de Trabajo de EE.UU. publicó el martes el índice de precios al consumo (IPC) de junio, que sorprendió a la baja. La tasa intermensual cayó un 0,4%, el mayor descenso mensual desde abril de 2020, frente al 0,1% que esperaban los economistas. En tasa interanual, la inflación se situó en el 3,5%, muy por debajo del 3,8% previsto y del 4,2% de mayo. La inflación subyacente, que excluye energía y alimentos, quedó en el 2,6%, también por debajo del 2,9% estimado. La noticia alivió las presiones sobre la Fed y elevó el atractivo del oro como activo sin rendimiento. Sin embargo, el nuevo presidente del banco central, Kevin Warsh, ya advirtió en su primera comparecencia ante el Congreso que no dará por finalizada la lucha contra la inflación. El mercado descuenta ahora una probabilidad del 58% de que la Fed suba tipos en septiembre.
A la cautela de la Fed se suma la creciente tensión geopolítica en Oriente Próximo. EE.UU. ha impuesto un bloqueo naval a los puertos iraníes, y Teherán ha respondido con ataques con misiles contra bases estadounidenses en Jordania y Baréin. Por el estrecho de Ormuz transita cerca del 20% del petróleo mundial, y la escalada ha disparado los precios del crudo: el barril de Brent superó los 79 dólares, con una subida superior al 4%. Normalmente, un encarecimiento del petróleo lastra al oro al avivar los temores inflacionistas, pero esta vez el fuerte dato de inflación logró imponerse como catalizador principal.
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En paralelo, los bancos centrales continúan reestructurando sus reservas a un ritmo sin precedentes. El oro representa ya el 27% de las reservas mundiales, mientras que los bonos del Tesoro estadounidense han caído al 22%. India redujo su exposición a deuda estadounidense hasta los 181.000 millones de dólares en el último año y elevó sus tenencias de oro a 881 toneladas. China, por su parte, sumó 14,93 toneladas en junio —el vigésimo mes consecutivo de compras netas— y ya acumula alrededor de 2.346 toneladas. Una encuesta del Consejo Mundial del Oro revela que el 45% de los bancos centrales prevé aumentar sus reservas del metal en los próximos doce meses, y el 74% espera que la participación del dólar en los activos globales siga reduciéndose.
Pese a la inyección de optimismo del martes, el panorama técnico sigue siendo frágil. El lingote acumula una caída del 6,32% en lo que va de año y del 6,08% en el último mes. Se sitúa un 27,71% por debajo de su máximo de 52 semanas, los 5.626,80 dólares alcanzados a finales de enero. El índice de fuerza relativa (RSI) se coloca en 41,9 puntos, en zona neutral, mientras que la volatilidad a 30 días se mantiene elevada en el 28,40%. El precio cotiza un 10,40% por debajo de su media móvil de 200 sesiones. Los analistas sitúan el soporte clave en los 4.000 dólares y la resistencia inmediata en los 4.100. Una superación sostenida de esta última podría abrir la puerta a los 4.200 dólares.
La agenda de esta semana añade más incertidumbre. La comparecencia de Warsh ante el Congreso para la primera declaración semestral de política monetaria llega justo tras los nuevos datos de inflación, y su tono podría redefinir las expectativas de tipos. Además, arranca la temporada de resultados de los grandes bancos estadounidenses, cuyas perspectivas sobre la economía podrían dar un nuevo impulso —o un freno— al oro. Entre la geopolítica, la política monetaria y la demanda estructural de los bancos centrales, el metal precioso navega en aguas turbulentas, sin una dirección clara a corto plazo.
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