Ondas Holdings: la tormenta de pedidos y el software israelí marcan un mayo récord, mientras el mercado vigila las ventas del consejero delegado

El gigante de defensa autónoma Ondas Holdings vive un momento de contrastes. La acción cotiza este viernes en los 11,30 euros, con un leve retroceso del 0,70%, pero acumula una subida cercana al 44% en la última semana. El recorrido anual es positivo, con una revalorización del 20% desde enero. Detrás de estos números hay un aluvión de contratos, una adquisición estratégica y, también, movimientos internos que siembran cierta cautela entre los inversores.

El punto de inflexión más reciente llegó a finales de mayo con el cierre de la compra de Omnisys, la firma israelí especializada en inteligencia artificial para el campo de batalla. La operación, valorada en unos 196,6 millones de dólares y ejecutada mediante un intercambio puro de acciones, aporta a Ondas la plataforma Battle Resource Optimization, un sistema central de mando y control que integra desde la defensa antiaérea hasta la guerra electrónica. El objetivo declarado es construir un marco unificado de "Sentir, Decidir, Orquestar, Actuar" para escenarios tácticos complejos. Omnisys promete sumar más de 100 millones de dólares en ingresos entre 2026 y 2027, y lo hará con márgenes elevados, lo que refuerza las expectativas de rentabilidad.

Ese impulso tecnológico se apoya en una racha de pedidos sin precedentes. Solo en mayo, Ondas firmó contratos por valor de más de 30 millones de dólares en sistemas de defensa aérea, antidrones, municiones merodeadoras y vehículos terrestres no tripulados. Con eso, el segundo trimestre acumula entradas superiores a 110 millones de dólares. La cartera total de pedidos alcanza los 457 millones, y el consejero delegado, Eric Brock, asegura que la visibilidad para la segunda mitad del ejercicio es "sólida". Los resultados del primer trimestre ya dieron la campanada: los ingresos se dispararon hasta los 50,1 millones de dólares, más de diez veces la cifra del año anterior, y el beneficio neto reportado fue de 361,3 millones, aunque buena parte procede de ganancias no realizadas por ajustes de valor razonable.

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Sin embargo, el mercado no pierde de vista las fuentes de incertidumbre. Una presentación ante la SEC registra la posible venta de 2,71 millones de acciones procedentes de la adquisición de Omnisys; el dinero irá a los antiguos accionistas de la israelí, no a las arcas de Ondas. Además, una notificación de obligado cumplimiento revela que el propio Eric Brock vendió 475.000 títulos por un importe estimado de 4,6 millones de dólares. En el lado institucional, el fondo Citadel redujo drásticamente su posición a comienzos de año, pero más de 280 instituciones han aumentado sus participaciones recientemente, lo que refleja un apetito selectivo.

La presión sobre el accionista se intensifica con la ampliación de capital aprobada en la junta general. Los accionistas dieron luz verde a elevar el número de acciones autorizadas de 800 a 1.200 millones, así como a expandir el programa de compensación de 61 a 81 millones de acciones. Todo ello añade un ruido de dilución potencial que el valor intenta digerir.

Pese a esas sombras, los analistas de Wall Street mantienen una visión constructiva. El consenso califica el valor como "Moderate Buy" con un precio objetivo medio de 17,25 dólares; Needham es más optimista y reitera "Buy" con un objetivo de 23 dólares. El rango de estimaciones va de 16 a 25 dólares. La propia compañía elevó su previsión de ingresos para el conjunto de 2026 hasta al menos 390 millones de dólares y adelantó su meta de rentabilidad EBITDA al primer trimestre de 2027, seis meses antes de lo previsto inicialmente.

En el plano técnico, el RSI a corto plazo, en torno a 33, apunta a una ligera sobreventa, mientras que el precio se sitúa un 31% por encima de su media móvil de 50 sesiones. La acción cotiza aproximadamente un 6% por debajo del máximo de 52 semanas alcanzado en enero. La próxima cita clave será la junta general de accionistas, donde se espera que la dirección detalle la integración de la inteligencia artificial de Omnisys, un hito con capacidad para redefinir la narrativa del valor.

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