Vimian AB Aktie: Umsatzsprung, Gewinn hinkt

Kräftiges Wachstum, ein Gewinn unter den Erwartungen und eine Aktie, die zwischen Vorbörse und Handelsverlauf komplett die Richtung wechselt: Bei Vimian passen die Signale aus dem zweiten Quartal 2026 nicht ganz zusammen.

Der schwedische Tiergesundheitskonzern steigerte den Umsatz um 17 Prozent auf 121,6 Millionen Euro. Organisch wuchs das Geschäft um 12 Prozent – deutlich mehr, als Analysten im Konsens erwartet hatten.

Das bereinigte EBITA legte im gleichen Tempo zu, auf 29,7 Millionen Euro, die Marge verbesserte sich auf 24,5 Prozent. Der Betriebsgewinn schoss um 54 Prozent auf 22,3 Millionen Euro, unterm Strich blieb ein Quartalsgewinn von 8,8 Millionen Euro.

Beim Gewinn je Aktie hakte es dagegen: Mit 0,02 Euro blieb Vimian spürbar unter der Analystenprognose – ein Dämpfer, der die Aktie vorbörslich zunächst um rund 1,4 Prozent drückte. Im Handelsverlauf drehte das Papier jedoch ins Plus und legte am Ende gut 2,6 Prozent zu.

Vier Sparten, unterschiedliches Tempo

Das operative Bild bleibt je nach Segment gemischt:

• Specialty Pharma: 14 Prozent organisches Wachstum, bereinigt um eine US-Verkaufskampagne noch 9 Prozent – die margenstärkste Sparte mit 30,1 Prozent EBITA-Marge.
• MedTech: 11 Prozent Wachstum, Dental und Orthopädie beide zweistellig, die US-Orthopädie kehrte zu niedrig einstelligem Wachstum zurück.
• Diagnostics: 7 Prozent Wachstum, die Marge von 9 Prozent verfehlte jedoch die Konsensschätzung von 10,1 Prozent.
• Veterinary Services: 10 Prozent Wachstum bei einer Marge von 28,2 Prozent, über den Erwartungen.

Bilanz zeigt erste Spuren der Expansion

Die Nettoverschuldung stieg auf 273,7 Millionen Euro von 258,4 Millionen Euro im Vorquartal. Der Verschuldungsgrad blieb bei 2,1 mal EBITA stabil.

Das Nettoumlaufvermögen kletterte auf 26 Prozent vom Umsatz, nach 21 Prozent im ersten Quartal. Das Management begründet den Anstieg mit einem starken Quartalsende und höheren Forderungen, die sich im dritten Quartal normalisieren sollen.

Vimian hat im laufenden Jahr bereits vier Übernahmen abgeschlossen, zuletzt das Krematoriumsgeschäft Verona Pet in Italien für die Diagnostics-Sparte. Das Management beschreibt die M&A-Pipeline über alle vier Segmente hinweg als aktiv, ohne Zeitpunkt oder Größenordnung weiterer Deals zu nennen.

Für das zweite Halbjahr gibt der Konzern keine förmliche Jahresprognose ab. Im dritten Quartal rechnet das Management in der Spezialpharma-Sparte mit einem härteren Vergleich, weil die US-Verkaufskampagne im Vorjahresquartal lief. Die US-Orthopädie soll weiterhin nur niedrig einstellig wachsen, während das internationale Orthopädiegeschäft in Europa und Asien-Pazifik nach zwei Quartalen mit zweistelligem Wachstum Rückenwind liefert.

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