De Snowflake a Copilot: dos motores impulsan el repunte semanal de Microsoft en bolsa

Microsoft cerró el viernes con una subida del 5,28% —o del 5,29% según la fuente de referencia—, situando el título en 385,80 euros (redondeado a 386 euros en otras plataformas). El avance semanal alcanzó el 6,90%, recuperando gran parte de las pérdidas del trimestre. Detrás del movimiento no hay un único catalizador, sino dos noticias casi simultáneas que reforzaron la confianza de los inversores: los sólidos resultados de Snowflake y los planes de una «superapp» para los servicios Copilot.

El efecto Snowflake despeja el miedo a la canibalización

La chispa llegó el 29 de mayo, cuando una rotación general hacia valores de software empresarial impulsó al sector. Palantir subió un 6% y el iShares Expanded Tech-Software Sector ETF avanzó un 2,4%. El detonante fueron los resultados trimestrales de Snowflake, presentados el 27 de mayo tras el cierre. La compañía de datos en la nube facturó 1.390 millones de dólares, un 33% más, y sus ingresos por producto crecieron un 34%, hasta 1.330 millones. La tasa de retención neta se situó en el 126% y las obligaciones de rendimiento pendientes alcanzaron los 9.210 millones. Snowflake elevó además su previsión anual de ingresos por producto de 5.660 a 5.840 millones de dólares.

Pero lo que realmente calmó al mercado fue el mensaje implícito: la inteligencia artificial generativa no está canibalizando el gasto en la nube, sino expandiéndolo. Snowflake anunció una ampliación de su acuerdo plurianual con AWS por valor de 6.000 millones de dólares para impulsar la adopción empresarial de IA. Más de 13.600 cuentas ya utilizan sus funcionalidades de IA. Para Microsoft, cuyo negocio en la nube es el pilar central, la señal fue inequívoca: si la demanda de IA sigue alimentando plataformas cloud, el gigante de Redmond es uno de los principales beneficiados.

El plan de la «superapp» Copilot añade combustible

A la misma hora, Fortune reveló que Microsoft trabaja en una aplicación unificada para sus múltiples herramientas Copilot. El proyecto, liderado por Jacob Andreou, nuevo responsable de Copilot, agruparía servicios como GitHub Copilot, Copilot Chat, Copilot Cowork y una función interna de flujo de trabajo para agentes. Aunque no se presentará en la conferencia Build de la próxima semana, el lanzamiento está previsto para finales del verano.

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La importancia estratégica es evidente. Microsoft ya cuenta con más de 20 millones de licencias de pago de Microsoft 365 Copilot, las nuevas licencias crecieron un 250% interanual y el número de clientes con más de 50.000 licencias se cuadruplicó. Las consultas por usuario aumentaron casi un 20% en el trimestre y la interacción semanal equipara ya al uso de Outlook. Cerca de 140.000 organizaciones emplean GitHub Copilot, y entre los clientes empresariales las suscripciones se han triplicado. Sin embargo, la fragmentación actual dificulta que los clientes comprendan y desplieguen la oferta completa. Una sola interfaz reduciría esa complejidad y allanaría el camino hacia una monetización más eficiente.

Fundamentales que respaldan el optimismo

Los resultados trimestrales de Microsoft, cerrados el 31 de marzo, explican por qué el valor reacciona con tanta fuerza a cualquier noticia positiva del sector. La compañía ingresó 82.900 millones de dólares, un 18% más; el beneficio operativo creció un 20%, hasta 38.400 millones, y el beneficio por acción diluido avanzó un 23%, hasta 4,27 dólares. Microsoft Cloud facturó 54.500 millones, un 29% más, y las obligaciones de rendimiento pendientes en el negocio comercial prácticamente se duplicaron, alcanzando los 627.000 millones. El segmento Intelligent Cloud creció un 30%, hasta 34.700 millones, y Azure y otros servicios cloud lo hicieron un 40%.

Estas cifras demuestran que el apetito corporativo por la nube y la IA sigue intacto. Cuando Snowflake despeja las dudas y la perspectiva de una app unificada de Copilot promete simplificar la adopción, los inversores releen el potencial de Microsoft con nuevos ojos.

Lectura técnica: entre la media móvil de 50 y la de 200 días

Tras el repunte, la acción cotiza un 11,61% por encima de su media móvil de 50 sesiones (345,68 euros), pero aún un 1,76% por debajo de la media de 200 sesiones (392,71 euros). El RSI se sitúa en 41,0, lo que indica que el valor no está sobrecomprado y aún tiene margen de subida. Respecto al máximo anual de 467,45 euros, el título se deja un 17,42%, mientras que desde el mínimo de marzo en 310,25 euros se ha recuperado un 24,42%.

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La resistencia inmediata está en los 386 euros; superarla abriría la puerta a la media de 200 días, en el entorno de los 393 euros. Por abajo, el soporte de corto plazo se sitúa en los 366,50 euros, precio de cierre del jueves. Un retroceso por debajo de ese nivel pondría en duda la fuerza del rebote.

Lo que viene: la conferencia Build y la credibilidad del movimiento

La próxima semana, la conferencia Build será el primer termómetro real. Si Microsoft ofrece indicios concretos sobre la unificación de Copilot, la actual racha alcista ganará un ancla de producto clara. Si no hay novedades, el repunte podría interpretarse como un mero voto de confianza anticipado sobre una mejor monetización de la IA. De momento, la combinación del efecto Snowflake y el plan de la superapp ha devuelto el foco a la tesis central: el gasto en inteligencia artificial sigue impulsando la nube empresarial, y Microsoft es el vehículo más expuesto para aprovecharlo.

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