Sivers Semiconductors: un repunte del 76% en plena tormenta de consejo, denuncias e investigación bursátil
20.06.2026 - 14:03:07 | boerse-global.de
No todos los días una acción se dispara un 76% en apenas un mes mientras su consejo sufre una sangría de dimisiones, el salto al Nasdaq se frustra en el último minuto y una investigación penal sobrevuela la compañía. Eso es exactamente lo que ha vivido Sivers Semiconductors, que cerró la semana a 8,65 euros, un 3,28% más que siete días antes. La cifra resulta especialmente llamativa si se tiene en cuenta que en marzo de 2026 el título marcó un mínimo de 52 semanas en 0,27 euros: desde entonces, la cotización se ha multiplicado por más de veinte.
Lo extraordinario del movimiento —la volatilidad anualizada a 30 días alcanza el 236%— es que se ha producido en medio de una de las juntas de accionistas más convulsas de la historia reciente de la compañía. El 15 de junio, en Estocolmo, tres miembros del consejo presentaron su renuncia inmediata antes incluso de que comenzara la reunión: el vicepresidente Tomas Duffy, el cofundador Erik Fallström y Keith Halsey. El punto estrella del orden del día, la aprobación de hasta 53,8 millones de nuevas acciones para un segundo listing en el Nasdaq —una dilución potencial de aproximadamente el 15%—, fue retirado sobre la marcha. Tampoco salieron adelante los programas de incentivos para empleados: el nuevo consejo prefiere estudiarlos primero y someterlos a votación más adelante.
A pesar de la tormenta, la junta logró cerrar la renovación del órgano de gobierno. Bami Bastani mantiene la presidencia. Joakim Nideborn llega como vicepresidente y asume además la responsabilidad de las relaciones con los inversores, un puesto clave si Sivers retoma su ambición de cotizar en Wall Street. Le acompaña Helena Svancar, ejecutiva con dos décadas de experiencia en fusiones y adquisiciones. La única decisión financiera de calado que sí salió adelante fue la aprobación de un préstamo convertible garantizado de unos 327.000 dólares, con Bootstrap Europe 4.0 como acreedor, un interés del 10,85% anual y vencimiento el 31 de diciembre de 2029. Dividendo para el ejercicio 2025, ninguno, tal y como había recomendado el consejo.
Las cifras operativas contrastan con el ruido de fondo. La cartera de oportunidades (opportunity pipeline) ha crecido un 77% desde finales de 2025, hasta los 799 millones de dólares. A principios de junio, Sivers anunció una colaboración con GlobalFoundries en co-packaged optics, un mercado que la compañía estima en 25.000 millones de dólares para 2030 y que resulta estratégico para los centros de datos de inteligencia artificial. También ha recibido pedidos de producción de circuitos de beamforming en banda Ka, el segmento en el que opera su división de mmWave y fotónica.
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Sin embargo, el primer trimestre fue decepcionante. Los ingresos netos cayeron un 22%, hasta 61,9 millones de coronas suecas, y el EBITDA ajustado se situó en -13,8 millones. La compañía lo atribuye al cierre parcial del gobierno estadounidense a finales de 2024 y a unos tipos de cambio desfavorables.
Mucho más graves son las acusaciones que planean sobre la veracidad de sus cuentas. El fondo bajista Ningi Research sostiene que al menos 97 millones de coronas suecas —aproximadamente el 31% de los ingresos declarados para 2025— serían cuestionables. Según la denuncia, se trataría de ventas de productos aún no fabricados y de subvenciones públicas a la investigación contabilizadas como ingresos comerciales. La compañía ya ha rehecho sus estados financieros de 2024 y 2025 conforme a los estándares del PCAOB; en ese proceso, la pérdida neta de 2025 pasó de 186,5 a 222,6 millones de coronas.
Paralelamente, la Fiscalía sueca investiga un posible delito contra el Reglamento de Abuso de Mercado de la Unión Europea. Una cuenta anónima publicó los detalles del plan de cotización en el Nasdaq exactamente 48 horas antes de que la empresa lo anunciara oficialmente. El caso sigue abierto.
El próximo hito para los inversores será el 6 de agosto de 2026, cuando Sivers presente los resultados del segundo trimestre. Será la primera prueba real de si el crecimiento del pipeline se traduce en ingresos efectivos y de si el consejo recompuesto se atreve a relanzar la operación del Nasdaq. De momento, la acción cotiza un 15% por debajo de su máximo de 52 semanas, los 10,23 euros alcanzados a principios de junio, y el RSI, en 60,5, indica que la fase parabólica se ha enfriado. Pero con una volatilidad que sigue por encima del 200%, cualquier recuerdo de calma puede ser engañoso.
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